×

Vi använder kakor för att göra LingQ bättre. Genom att besöka sajten, godkänner du vår cookie-policy.

Börja lära dig lektionen nu
image

小Lin说, 一口气 了解 国债 ， 这么 一直 借 下去 真的 可以 么 ？

一口气 了解 国债 ，这么 一直 借 下去 真的 可以 么 ？

嗨 ,今天 来个 硬核 视频

咱们 来说 一个 可以 说 是 金融 宇宙 中心 的 话题

非常 有意思 ,而且 又 非常复杂

那 就 非常 适合 我 讲

那 就是 国债

这个 是 过去 25 年 美国 国债 比 GDP 的 走势

可以 说 一路 高歌猛进 ,疯狂 借钱

到 现在 已经 超过 了 120%

包括 英国 、欧元区 还有 中国

都 在 以 看起来 非常 不可思议 的 速度

增加 自己 的 国家 政府 债务

而 这里 头 最 离谱 的

全世界 最会 借钱 的 国家

那 就要 数 日本 了

国债 比 GDP 260% ,冠绝 全球

这个 数字 是 什么 概念

就是 日本 所有人 赚 的 钱

2.6年 才 够 还 他 政府 的 债

你 要是 按 日本政府 2022 年 财政收入 算

那 他 就是 不吃不喝 ,完全 不 花钱

一分钱 也 不 花

18 年 才能 还清 这些 债

那 你 说 这些 国家 政府 难道 都 疯 了 吗

这么 大量 的 借钱

它 背后 的 逻辑 到底 是 什么 呢

美国会 不会 出现 债务 违约

为什么 又 有 经济学家 说 政府 借 的 越多 越好

到底 借 多少 才 算是 多 呢

这 期 说实话

我 自己 在 整理 总结 的 时候

我 感觉 含金量 还 挺 高 的

所以 我 也 尽量 把 它 讲 得 就 通俗易懂 一点

你 要是 听完 觉得 有用

你 就 可以 放到 你 的 收藏夹里 吃 土

这样 也 能 增加 一下 你 收藏夹里 的 含金量

每个 国家 的 政府 都 会 赚钱

也 会 花钱

这是 美国政府 过去 30 年 的 收入

95% 都 来自 税收

而 这个 是 支出

它 就 花钱 去 做 什么 公共事业

国防 军队 、基建 等等

你 就 会 发现 它 其实 大部分 是 税收

你 就 会 发现 它 其实 大部分 时间 花 的 都 比 赚 的 多

专业 点 的话 说 就 叫 持续 的 财政赤字

那 这 多 出来 的 钱 从 哪来 呢

它 就 会 发行 国债

去 跟 全 社会 借钱 来 补 这部分 资金 缺口

你 看 这 是 中国 、日本 、英国 、欧元区 的 财政收支 情况

全都 在 不停 的 赤字

你 是不是 要 单看 这个 财政状况

要是 隔壁 老王 的话

那 八成 是 个 败家子

但 放到 国家 这 好像 就 不 成立 了

咱先来 看看 美国 前两天 吵得 特别 凶 的

那个 债务 上限 是 怎么回事

它 就是 为了 控制 自己 政府 开销 不能 过高

就 有 了 一个 象征性 的 债务 上限 这么 个 机制

叫 debt ceiling

国会 会 投票 决定 一条线

财政部 借 的 钱 就 死死的 不能 超过 这个 线

听起来 是 个 很 合理 的 线 是 吧

还 想着 自我 约束

但是 我 为什么 说 它 是 个 象征性 的 呢

一旦 债务 接近 这个 上限 了

国会 就 会 赶紧 组织 投票

一 接近 了 就 投票

就 从 1981 年 到 现在

42 年里 债务 上限 上调 了 42 次

平均 每年 上调 一次

其实 大家 心里 也 都 清楚

美国 的 债务 一旦 出现 问题

比如 出现 违约 的 情况

对 整个 美国 经济 的 打击 都 是 毁灭性 的

白宫 自己 都 有 预测

如果 持续 几周 的 债务 违约

将会 导致 美国股市 45% 的 下跌

超过 800 万人 失业

总之 就是 后果 很 严重

所以 这个 债务 上限

主要 还是 给 两党 一个 吵架 的 机会

现在 不是 拜登 民主党 执政 吗

可是 国会 的 众议院 这边 多数 又 是 共和党

所以 这个 众议院 的 议长 叫 麦卡锡

他 就是 想 借此机会

逼 着 拜登 来 缩减 之后 的 财政 开支

那 两边 就 谈 呗

美国 这套 财政 机制 是不是 也 挺 拧 巴 的

你 看前 两年 拜登 那边

哐哐 5 万亿 下去 刺激 经济 的 时候

你 不 谈

现在 债务 快到 上限 了

他 开始 谈判

其实 世界 上 有 债务 上限 的 国家 也 并不多

除了 美国 还有 丹麦

但是 丹麦 那个 上限 就 巨高

基本上 是 它 现在 债务 的 三倍

所以 跟个 摆设 装上 样子 而已

世界 上 还 真 没有 哪个 国家

是因为 债务 上限 限制 了 自己 国家 发展

过去 50 年间

全球 的 政府 债务 都 在 持续 不断 攀升

那 你 说 他们 为什么 要 借 这么 多 债

他们 是 怎么 想 的

是 不 开心 吗

来 小林 要 上点 硬货 了

咱们 现在 就 来 一个 迷你 经济学 小 课堂

首先 咱得 搞清楚 咱们 现在 要 解决 的 问题 是 什么

你 想 这 政府 借钱 不 就是 为了 花钱 吗

所以 问题 的 关键 就 在于 这些 政府

它 为什么 要 花 这么 多钱

现代 经济学 的 鼻祖

就是 提出 那个 看不见 的 手 的 亚当斯 密

他 其实 是 非常 反对 政府 花钱 的

他 就 觉得 市场竞争 才 是 效率 最高 的

所以 政府 你 就 管得 越少 越好

做到 越小越 好

你 要是 借 那么 多钱花 那么 多钱

是 一件 极其 不负责任 的 事情

美国 从 18 、19 世纪 的 时候

非常 遵循 他 这套 理论 的

就 鼓励 竞争

政府 基本 能 不管 就 不管

但是 慢慢 问题 就 出现 了

他 就 发现 你 要是 完全 让 市场 自由 竞争

每隔 一段时间 经济 就 崩 一次

每隔 一段时间 就 崩 一次

最 严重 的 就是 1929 年 那个 大 萧条

面对 这么 大 的 大萧条

美国政府 当时 依旧 坚持 着 那 一套

我要 老老实实 做 自己

我 不要 过分 干预 经济周期

没想到 这 萧条 一下 就 持续 了 十多年

事后 很多 经济学家 都 认为

这个 萧条 之所以 能 持续 这么 长时间

和 你 政府 的 不 作为 是 脱不了 干系 的

就是 在 这种 时代背景 之下

就 出现 了 另 一个 经济学 大神

凯恩斯

他 就 提出 来 一套 新 的 理论

当时 就 开始 被 各国 的 政府 采纳

极简 的 概括 就是说 市场 它 也 会 失灵

所以 政府 你 不能 完全 不管

你 得 管 , 你 得 刺激 它

尤其 是 在 经济 萎靡 的 时候

大家 不是 不 愿意 花钱 吗

需求 不是 萎靡 吗

政府 你 就 把 钱 借 过来 你 帮 它 花

以此 来 增加 社会 的 总需求

避免 经济 危机

当然 凯恩斯 这套 理论 后来 也 有 争议

但是 它 的 内核 已经 逐渐 被 各国 政府 接纳

当 经济 面对 危机 或者 衰退 的 时候

政府 你 就要 大力 的 借钱

花钱 刺激 经济

这样 才能 最 快速 的 帮助 经济 走 出来

所以 你 是不是 发现

现在 每次 遇到 危机

政府 就 开始 花钱 刺激 一波

美国 08 年 次 贷 危机

20 年 疫情

日本 98 年 金融 危机

08 年次 贷 危机

11 年 大 地震

欧洲 这边 是 欧债 危机 等等

也 不 知道 是 巧 了 怎么着

最近 这个 危机 它 又 特别 多

所以 政府 就 积累 了 更 大量 的 债务

但 也 不是 说 这 钱 花 出去 它 就 一定 有用

你 看 日本 过去 30 年

它 是 持续 不停 的 借债

那 GDP 呢

它 在 那闻丝 不动

刚才 我们 说 这些

它 就是 政府 花钱 的 理论依据

咱 再 稍微 拓展 一下

最近 这个 理论 依据 又 升级 了

开始 流行 一个

更 颠覆 普通人 三观 的 经济学 理论

叫做

它 就 认为

你 政府 就 应该 理直气壮 的 借债

因为 你 政府 这边 花 的 越多

非政府 这边 市场 它 就 赚 的 越多

政府 的 信用 本质 上 就是 钱

只要 没有 通货膨胀

那 你 就 应该 实际 借钱 实际 花钱

这样 才 是 对 经济 最好 的

当然 这套 理论

现在 还没 被 主流 经济学 接受

只是 最近 真的 非常 火

所以 跟 大家 提 一嘴

好 那 你 说

就算 政府 它 可以 借钱 花钱

可以 促进 就业 刺激 经济

难道说 你 就 这么 无止境 的

借钱 这么 花 下去 吗

这 听着 肯定 不合理

度 肯定 是 有 的

但 这个 度 就 跟 你 我 借钱 肯定 不 一样 了

因为 它 具备 一个 你 我 都 不 具备 的 能力

就是 印钱

那 可能 有人 就 抗议

说 小 李 你 说 的 不 对

政府 哪能 印钱

央行 才能 印钱

政府 就 能 借钱

没错 理论上 确实 是 这样

现在 大部分 比较 完善 的 体制

也 把 政府 跟 央行 给 分开 了

政府 你 不能 赤裸裸 的

从 央行 那边 直接 印钱 出来 花

但是 实际上 就 怎么 说 呢

政府 它 还是 有 办法 可以 变通 的

就 最 简单 的

央行 它 确实 不能 直接 印钱 给 政府 花

但是 它 可以 去 市场 上 买 国债

这 不 就是 量化 宽松 干 的 事儿 吗

只不过 它 在 市场 中间 多 捣 了 一手 而已

本质 上 不 就是 政府 管 央行 借钱 花 吗

这个 其实 就是 内债 跟 外债 的 区别

在 我们 说 这 俩 重要 概念 之前

我 得 宣布 一件 大事

夏天 到 了 嘛

不同 牛牛 的 兄弟 品牌

木木 就 给 大家 备 了 一份 清凉 大礼

开户 成功 就 送 一股 Lucid 股票

入金 1300 美元 再 送 亚马逊 股票

入金 7500 美元 再 送 苹果 股票

老 用户 还 送 可口可乐 股票

反正 还 挺 丰厚 的

送股 的 详细信息 和 领取 链接

我 就 都 放置 顶 评论

作为 最 懂 华人 的 专业 交易平台

木木 一个 平台 就 可以 搞定

美股 港股 新加坡 股 澳股 期权 基金 等等

还有 跨 市场 统一 购买力

不用 换汇 哪 牛头 哪 就 能 省事

人 最近 业务 拓展 也 很 积极

不光 是 在 马来西亚 和 日本 新 开放 了 功能 体验

还成 了 纽交所 的 战略 合作伙伴

我 最近 发现 它 这个 机构 追踪 的 功能 还 挺 有意思 的

就 能 看 2 万多家 像 巴菲特 索罗斯 桥水 这种

专业 机构 的 持仓 和 变动

比如 你 看 巴菲特 就 45% 重仓 苹果

最近 增持 了 苹果 美国银行 西方 石油

减持 了 雪佛龙 比亚迪 还有 通用

还 可以 看到 这些 机构 总体 投资 的 热门 行业 还有 股票

看看 大佬 都 在 干嘛

毕竟 人家 资金 专业 团队 都 在 呢

就 可以 学学 人家 的 头发 嘛

另外 每个 个股 相关 的 资讯

包括 全球 股民 的 评论 在 这 也 都 能 看到

其实 想 投资 吧 最 直接 的 办法

我 觉得 就是 一 开始 你 在 完全 能 承受 的 范围 之内

小 尝试 一下

这样 跟 你 自己 利益 相关 了

就 逼 着 你 开始 关注 了

慢慢 就 有 自己 的 理解

感兴趣 的 朋友 可以 参考 置顶 评论 链接

开户 领股 试试

而 不是 也 可以

好 我们 接着 说 回 内债 和 外债

刚才 咱们 说 的 这种

就 一个 国家 用 本币 发行 的 国债

它 就是 内债

可能 以前 金本位制 的 时候

对 政府 还 确实 有点 限制

它 不敢 无限量 的 印钱

可是 现在 呢

政府 就 比较 容易 通过 印钱

来 规避 债务 违约 了

而 从 海外 借 的 钱 呢

一般 都 是 以 美元 计价 的 债

这个 就 叫 外债

那 除了 美国 以外 你 又 印 不了 美元

要是 真 出现 现金流 的 问题

那 你 就 只能 去 找 别人 去 借

这时候 就 非常 容易 出现 违约 的 情况

如果说 内债 属于 经济 活动 的 缓冲器 的话

那 外债 就 相当于 是 经济 活动 的 放大器

这 也 很 好 理解

因为 债务 本身 就是 杠杠 的

你好 的时候 资本 一窝蜂 全都 过来 投资 你

那 你 就 可以 通过 借债 来 放大 你 的 优势

但 一旦 出现 问题

资本 哗全 撤 了

那 也 会 加剧 你 的 崩盘

实际上 你 要是 看 历史 上

很多 那种 国家级 的 经济 崩溃

各种 债务 危机

其实 都 源于 外债 的 违约

比如说 上个世纪 七 八十年代 拉美地区

本来 发展 很快

也 吸引 了 大量 的 外部 投资

结果 八十年代 两次 石油危机

美元 又 加息

那 拉美 这边 就 不得不 也 跟着 加息

就 导致 债务 越来越重

外债 越来越多

最后 阿根廷 巴西 墨西哥

全都 债务 违约

美国 这边 投资人 也 亏得 血本无归

包括 我们 看 欧债 危机

它 为什么 会 持续 这么久

这个 其实 就是 欧元区

我 个人 感觉 非常 拧 了 的 一个 点

我 在 之前 希腊 欧债 危机

这 两期 视频 里 都 提到 过

你 看 欧洲 这些 国家

大家 开始 抱团 取暖

就合 起来 用 一个 央行 负责 印钱

但 财政政策 这边 又 各管 各 的

这 就 相当于 大家 一起 把 内债

给 变成 了 外债

结果 希腊 意大利 西班牙

这些 国家 就 出 问题 了

国债 都 面临 违约 的 风险 了

欧洲央行 也 不能 因为

你们 几个 成员国

我 就 去 买 你们 的 国债

坏了 规矩 对 吧

这些 国家 就 只能 伸着手 找人 借钱

像 欧盟 IMF

是 借给 你 钱 了

但 就 逼 着 你 紧缩

就 导致 这些 国家 本身 经济 就 很 萎靡 了

你 还 不得不 又 紧缩

你 说 这些 财政政策

本来 应该 是 经济 的 调节器

但 反而 加大 了 经济 的 波动

这个 就是 外债 的 问题

这些 崩盘

直接原因 其实 都 是 外债 还 不 上 导致 的

这 也 是 为什么 有人 说

内债 不是 债

虽说 这个 说法 有点 极端

内债 肯定 也 是 债

但是 它 可控 的 范围 要 大 很多

各个 国家 政府 在 紧急 的 时候

它 就 可以 比较 舒坦 地 去 借债

而 不用 担心 短期 违约 的 问题

所以 从 这点 上 来看

美国 它 就 确实 有 它的 特殊性

它 也 不用 管 什么 内债 外债

因为 对 它 来说 全都 是 内债

当然 美元 又 是 另一个 话题 了

好 我们 刚才 分析 了

政府 借钱 跟 咱们 借钱 逻辑 不 一样

限制 政府 发债 的 不是 钱

也 不是 债务 上限

那 这个 真正 的 限制 它 到底 是 什么 呢

小林 就 深入分析 了

历史 上 比较 大 几次 债务 危机

总结 下来 两大 原因

首先 就是 利率

利率 是 金融市场 的 核心

而 国债 又 是 利率 的 核心

因为 它 的 价格 决定 了 无风险 利率

你 会 发现 所有 公司 发 的 债

比如说 微软 亚马逊 中国 石油

它 的 利率 跟 国债 利率 都 是 高度 相关 的

因为 它 定价 就是 靠 国债 利率 决定 的

那 你 想 国债 要是 发行 多 了

供给 就 增加 价格 就 下降

对应 的 无风险 利率 就 会 上升

整个 经济 对应 的 利率 都 会 跟着 上升

那 这个 效果 就 跟 加息 差不多 了

加息 是 什么 效果

相信 大家 肯定 都 比较 了解 了 吧

就是 抑制 消费 抑制 投资 抑制 经济

就 抑制 一切

可能 有点 把 你 说 蒙 了

你 说 加息 不是 央行 控制 的

怎么 跟 国债 又 联系 上 了

这个 咱们 在 利率 的 视频 其实 分析 过

简单 来说 就是 央行 它 控制 的 是 短期 利率

国债 控制 的 是 长期 利率

这 利率 上升 除了 抑制 经济

它 对 政府 来讲 还有 个 更 直接 的 后果

就是 它 发行 债务 的 成本 直接 就 上升 了

之后 再 想 借 新债 就 得 付 更 高 的 利息 了

这 就 好像 你 车 撞 多 了 保险 就 贵 了

政府 债发 多 了 利率 就 高 了

那 如果 高到 政府 收 的 税 连 利息 都 不够 付 了

你 还 刺激 什么 经济 啊

那 就 甭想 了

政府 就 纯纯 的 成 一个 给 全球 债主 们

提供 固定 收益 的 基金 了

那 就 会 陷入 一个 债务 漩涡

无法控制 越 借 越 多

你 可 千万别 觉得 这个 想法 有点 太 极端

你 比如说 日本 的 债务

如果 它 政府 的 平均 利率 高到 5% 的话

那 它 政府 就 所有 的 收入 连 利息 都 不够 付 了

当然 日本 实际 情况 不是 这样

虽然 它 的 债务 冠绝 全球

但 目前 财政收入 居然 只有 11% 是 花在 付 利息 上 了

而且 过去 几年 虽然 它 这个 钱 是 越 借 越 多

但是 付 的 利息 真是 越来越少 了

这 其实 是因为 政府 有 一招

它 可以 对抗 利率 的 上升

咱们 说 很多 东西 要 慢慢 连 起来 了

这招 又 是

量化 宽松

日本 不是 从 2013 年 开始 搞 安倍 经济 学校

大量 借钱 刺激 经济 吗

但是 它 也 怕 国债 借 太多 导致 利率 升高

好办啊

那 央行 你 就 负责 印钱 来 买 我 的 国债

这样 需求 增加 了

价格 抬高

利率 就 被 压下去 了

最好 还是 能 把 它 压到 几乎 是 零 附近

这样 政府 之后 就 放心大胆

舒服 舒服 借钱

也 不用 担心 利率 升高 了

直到 2020 年 的 时候

日本政府 压根 就 装 都 懒得 装 了

我 就 跟 你 摊牌 了

我 现在 就是 要 搞 无限量 的 量化 宽松

目标 就 放在 明面上

我 就是 要 把 10 年期 的 利率 压在 0.25 以下

这条线 经过 一番 资本 斗争

你 看 从 2013 年 之后

日本 的 央行 国债 持有 量 涨 得 有 多 猛

就是 因为 央行 持续 不断 地 买 国债 来 压低 利率

这 才能 让 日本政府 虽然 钱 是 越 借 越 多

但是 利息 越付 越少

那 你 看 啊

你 可 别 以为 央行 印钱

就是 为了 纯粹 让 经济系 的 钱 多一点

它 有 一个 可以 说 是 更 重要 的 目标

就是 压低 长期 利率

不光 日本

就 美国 欧洲 量化 宽松 也 都 有 类似 效果

每次 有人 质疑 美国 财政部

是不是 借债 借得 过多 的时候

那 财政部长 耶伦 奶奶 都 和蔼可亲 地 出来 说

我们 虽然 债借 得 很多

但是 利率 非常 低

我们 现在 付 的 利息 还 没有 90 年代 高 呢

言外之意 就是 借钱 成本 这么 低

又 能 刺激 经济

那 我 干嘛 不借 呢

所以 你 看 啊

这 限制 借债 的 第一个 点 利率

它 其实 可以 通过 政府 和 央行 相互 打 配合

然后 绕过去 的

可是 天下 哪有 免费 的 午餐

有 一个 限制

是 你 政府 永远 不 可能 绕过去 的

这 也 是 政府 、央行 、经济学家

谈之色 变 的 一件 事

就是 通货膨胀

巧 了

这 两个 点 咱们 是不是 都 单 做 一期 视频 聊过 了

通胀 真的 是 让 政府 非常 头疼 的 一件 事

经济 需求 不足

我 可以 花钱 拉动

就业 不足

我 也 可以 花钱 刺激

但 通胀 一旦 来 了

这 就是 投靠 敌人

其他 所有 经济 问题 先 都 靠边站

央行 你 也 没法 继续 人为 压低 利率 了

政策 上 那些 小聪明 也 都 不敢 用 了

无数次 历史 经验 表明

唯一 的 解决办法 就是 紧缩

这个 就 有点 像 化疗 一样

就是 我 不管 你好 的 细胞 坏 的 细胞

就 全给 你 杀死

通过 一直 整体 经济 来 给 物价 降温

当然 也 有 一些 政府 就 狠 不下 心来 做 话 聊 的

那 你 就 继续 借债 继续 刺激

那 这样 很 有 可能 就 会 陷入 恶性 通胀

比如 前 几年 委内瑞拉 就是 这个 情况

说 到 这 你 是不是 想 问 了

那 美国 现在 通胀 都 这么 高 了

它 怎么 还要 提高 债务 上限 呢

那 还 不是 因为 它 这 钱 早就 花 出去 了

没办法

美国政府 要 早 知道 21 年 刺激 会 引来 这么 高 的 通胀

美联储 疯狂 假息

全球 经济 衰退

你 看 它 还 敢 花 那么 多钱 了 是吧

理解 了 这 两个 限制

我们 再 来看 一些 国家 它 到底 发 多少 债 是 好 的

算 正常 的 就 很 清楚 了

只要 你 不 触及 到 这 两条 红线

发 多少 债 就是 政府 在 增长 和 稳定 之间 做个 权衡 取舍

你 可以 有 自己 不同 的 策略 或 不同 的 风格

那 有些 国家 比较 稳健

比如说 像 丹麦

即使 有个 债务 上限 也 根本 用不上

债务 比 GDP 就 一直 保持 在 50% 以下

像 什么 瑞典 、荷兰 、瑞士 也 都 差不多

我 也 不 追求 你 经济 多么 高速 发展

我 就 按部就班 一步 一步 来

但 像 美国 、日本 就 比较 追求 高 增长

中国 就 体系 不太 一样

中央 这边 相对 还是 挺稳 的

但是 像 地方 债 、城 投债 这种 问题 就 比较 多

反正 各国 不管 选择 发 多少 债

它 的 底线 就 这 两条

如果 它 发到 利率 太高 了

抑制 经济 或者 还 不 上 钱 了

或者 如果 它 发到 通胀 开始 攀升

有 失控 的 风险

这时候 政府 债务 肯定 就 太 高 了

所以 说 这个 债务 红线 它 不是 个 绝对 的 数字

也 不是 说 它 和 GDP 就是 个 绝对 的 比例

它 肯定 是 取决于 这个 国家 的 经济 环境

如果 像 利率 通胀 都 比较 低

大家 对 政府 也 都 很 信任

即使 你 还 一个 叫 玩命 借债

数字 可能 看着 很 吓人

但 在 经济上 可能 啥事 没有

像 你 看 疫情 之前 的

美国 、欧洲 、日本 不 都 是 这个 情况 吗

即使 日本 债务 都 那么 高 了

也 就 媒体 经常 喊 两声

金融市场 也 一直 都 还 挺 稳定 的

但是 现在 环境 就 不 一样 了

你 看 美国 10 年期 的 国债 利率

三年 前 是 0.6

现在 是 3.7

通胀 就 更 不用说 了

三年 前 通胀 几乎 是 0

现在 是 4.9

不光 是 美国

像 日本 、欧洲 其实 也 都 类似

所以 你 看 日本 的 260% 的 债务 比率

放 两年 前 可能 并 不算 高

但 你 放 现在 就 有 问题 了

万一 哪一天 一国 政府 要是 发现 说

哎呀 这 国债 印多 了

通胀 也 起来 了

我 这路 越 走 越 窄 了

你 说 他 怎么办 呢

这时候 选择 肯定 就 没 那么 容易 了

那 放在 你 面前 大概 就 三条 路

第一条 也 是 我们 感觉 最 直观 的 一种 方式

就是 紧缩

你 借钱 太多 你 就 少花点 钱

你 就 少 结点 债 不 就 得 了 吗

比如 美国政府 经常 就 因为 预算 批 不 下来

就 关门 那么 几天

甚至 几个 礼拜

2019 年 就 关 了 历史 上 最长 的 一次

35 天

全美 有 80 多万 公务员

愣 是 一个多月 没领 工资

这种 紧缩 你 要是 小打小闹 的

也 根本 解决不了 问题

你 要 真是 大规模 的 搞 紧缩

那 对 经济 绝对 是 立竿见影 的 打击

所以 你 要 推行 这种 政策

是 需要 非常 大 的 魄力 的

而且 你 推行 过程 当中

也 会 遇到 非常 大 的 阻力

那 80 多万 人 领 不 着 工资

要不是 逼 到 一定 分上

那 也 不会 采取 这么 极端 的 方式

你 看 像 欧债 危机 的

意大利 、希腊 、西班牙

又 是 这 几个 人

还有 像 97 年 亚洲 金融危机 的 韩国

他们 都 实行 了 非常 严苛 的 紧缩 政策

来 解决 债务 问题

你 以为 他们 自觉 吗

那 当然 不是 了

还是 因为 他们 借 的 都 是 外债

逼急 了 只能 管 IMF 借钱

债主 肯定 得 逼 着 他们 解 一锁 十

好 面临 债务 问题

其实 你 还有 第二条 路

但 这 可能 就 更 激进 了

那 就 干脆 违约 或者 债务 重组

首先 可能 大家 不太 清楚

一个 国家 一旦 违约 会 发生 什么

政府 违约 肯定 不像 一个 公司 违约

那么 有 毁灭性

就 你 把 家产 全 变卖 了

然后 原地 解散

一个 政府 要 破产 了

其实 投资人 也 不能 拿 他 怎么着

100 多年 前 的 时候

还 确实 有 武力 解决 的

1902 年 委内瑞拉 破产 的 时候

当时 他 的 债主

德国 、英国 、意大利

真的 就 出动 军队

炮轰 他 的 港口 让 他 还 钱

现在 就 不太会 发生 这种 事 了

现在 一个 政府 违约

它 最大 的 后果 就是 信用 下降

这样 你 之后 融资 成本 就 会 很 高

就 之后 很难 再 借到 钱 了

这 其实 也 已经 很 严重 了

因为 现在 一般 经济体

都 是 建立 在 信用 的 基础 之上

越 发达 的 经济体

它 就 越 依赖 信用

就 一旦 国债 违约

整个 国家 的 信用 市场 都 会 崩塌

你们 国家 兑现 货币

大家 也 都 避 之 不及

那 汇率 市场 也 会 暴跌

这 就 需要 很长 的 时间

可能 至少 也 得 个 十年 八年 的

才能 慢慢 恢复

可见 这个 打击 是 多么 严重

要 美国政府 怎么 预测

就 哪怕 几期 利率 还 不 上

就 会 导致 800 万人 的 失业

不过 这 也 不 代表 内债 违约 就 不会 发生

我 特意 统计 了 一下

从 1980 年 到 2022 年

这 42年 里头

全球 大大小小 的 内债 违约

一共 发生 了 84 次

我 是 一个 一个 数 的

我 就 发现 这 一头

比较 有意思 的 一个 点 是 什么

就是 比较 大 的 国家 的 内债 违约

都 基本 是 跟 它 的 外债 一块 违约 的

比如说 98 年 的 俄罗斯

01年 的 阿根廷

2012 年 的 希腊

它们 其实 主要 的 问题

也 是 出 在 外债 上

咱 政府 一看 这 反正 外债 都 要 违约 了

信用 是 板上钉钉 要 受 冲击 了

那 我 这 内债 干脆 一块 违约

算了

这样 反正 钱 也 不用 还 了

或者 少印 点钱

其中 阿根廷 20 年 里边

愣 是 破产 了 三回

是 实惨

有 机会 你 懂 的

当然 咱们 说 那 两条路

紧缩 和 违约

其实 并 不是 普遍 的 选择

大部分 政府 选择 最多 的 路

我 相信 你 也 猜到 了

那 就是 拖 着

具体 怎么 拖法 呢

要么 我 就是 借钱

借 新债 还 旧债

要么 我 就 干脆 直接 印钱 花

或者 就 同时

你 看 一般 政府 出现 债务 问题

不 都 是 经济 萎靡

同时 伴随 着 高 通胀

那 我 这时候 花钱 刺激

没准 刺激 到 点 上 了

假设 我 刺激 电动汽车 行业

突然 引发 了 什么 技术 大 爆炸

那 也 带来 了 生产力 爆炸性 的 提升

这样一来 经济 也 扩大 了

通胀 也 被 增长 消化 了

政府 财政 也 不会 每况愈下 了

经济 问题 就 这样 轻松 的 被 横 夸 了

当然 你 可能 一听 就 知道

这种 可能性 真的 是 太 低 了

你 继续 借钱

继续 印钱

那 大 概率 的 结果 就是 持续 恶化

你 这么 一直 拖着

肯定 是 非常 不 理性 的

但 它 确确实实 就是 大多数 国家

在 面对 债务 问题 的 时候

一个 共同 的 选择

这 倒也不是 说 这 政府 有 拖延症 什么 的

还是 跟 大部分 国家 的 政治体制 有关

你 想 那 不 都 是 一届 一届 选举 吗

即使 像 经济学家

政府 官员 他 不 希望 拖着

但 民众 谁 喜欢 紧缩 呀

对 吧

更 受不了 政府 违约 了

这 三种 方案 里头

明摆着 只有 拖着 是 扩张性 的

就是 短期内 最 不 痛苦

那 这类 政策 大 概率 肯定

最 受到 民众 的 欢迎 了

你 就 看看 我 这期 希腊 的 视频

你 就 知道 民意 投票 有 多 不靠谱 了

你 有没有 发现

咱们 现在 很多 知识点 都 已经 连 起来 了

好 你 看 今天 咱们 围绕 着 国债

聊 了 美国 债务 上限 是 怎么回事

政府 为什么 要 借债

内债 跟 外债 有 什么 区别

真正 限制 发债 的 因素 是 什么

以及 债发 太多 了 该 怎么办

是不是 还 挺 硬核 的

也 再次 感谢 Momo 对 本期 视频 的 赞助

感兴趣 领 夏日 清凉 大理 开户 领骨 的 朋友

可以 参考 置顶 评论 链接

这 期 视频 我 确实 花 了 不少 时间 整理

也 没 讲 太多 故事

就是 希望 能够 一气呵成

把 这个 框架 给 捋 下来

帮助 大家 理解 之后 更 多 宏观

经济 各国 财政政策

能 听到 现在 的 朋友

我 给 你 点个 赞

你 也 给 我 点个 赞

Learn languages from TV shows, movies, news, articles and more! Try LingQ for FREE

一口气 了解 国债 ，这么 一直 借 下去 真的 可以 么 ？ в один присест|понять|государственные облигации|так|постоянно|занимать|продолжать|действительно|возможно|вопросительная частица in one go|understand|government bonds|like this||borrow|||| Ist es wirklich möglich, so viel auf einmal zu leihen? Is it really possible to keep borrowing so much in one breath to understand the national debt? ¿Es realmente posible seguir pidiendo prestado tanto para comprender la deuda nacional? Est-il vraiment possible de continuer à emprunter autant en une seule fois pour comprendre la dette nationale ? 国の借金を理解するために、一息にこれだけの借金をし続けることが本当に可能なのでしょうか。 국가 부채를 이해하기 위해 한 번에 그렇게 많은 돈을 빌리는 것이 정말 가능할까요? É realmente possível continuar a pedir tanto dinheiro emprestado de uma só vez? Är det verkligen möjligt att fortsätta låna så mycket i ett andetag för att förstå statsskulden? 一口气了解国债，这么一直借下去真的可以么？ 一口氣了解國債，這麼一直借下去真的可以麼？ За один раз узнать о государственных облигациях, действительно ли можно так продолжать занимать?

嗨 ,今天 来个 硬核 视频 Привет|сегодня|давай|хардкорный|видео ||a|| Hi, today we have a hardcore video Привет, сегодня будет хардкорное видео.

咱们 来说 一个 可以 说 是 金融 宇宙 中心 的 话题 мы|поговорим|один|может|сказать|есть|финансовый|вселенная|центр|частица притяжательности|тема ||||||financial|universe||| Let's talk about a topic that is arguably the center of the financial universe Falemos de um tema que está indiscutivelmente no centro do universo financeiro Давайте поговорим о теме, которую можно назвать центром финансовой вселенной.

非常 有意思 ,而且 又 非常复杂 очень|интересно|и|снова|очень сложно ||||very complicated Очень интересно, и при этом очень сложно.

那 就 非常 适合 我 讲 это|тогда|очень|подходит|мне|говорить That would be perfect for me to say Это очень подходит для меня, чтобы говорить.

那 就是 国债 это|есть|государственные облигации Это государственные облигации.

这个 是 过去 25 年 美国 国债 比 GDP 的 走势 это|есть|прошлые|лет|США|государственные облигации|чем|ВВП|притяжательная частица|тенденция This is the trend of US national debt over GDP over the last 25 years Это динамика государственных облигаций США за последние 25 лет по сравнению с ВВП.

可以 说 一路 高歌猛进 ,疯狂 借钱 можно|сказать|на протяжении всего пути|поют и стремительно движутся вперед|безумно|занимать деньги We can say that the road is soaring, borrowing money like crazy Можно сказать, что она неуклонно росла, безумно занимая деньги.

到 现在 已经 超过 了 120% до|сейчас|уже|превысило|маркер завершенного действия На данный момент уже превышает 120%

包括 英国 、欧元区 还有 中国 включая|Великобритания|еврозона|а также|Китай Включая Великобританию, еврозону и Китай

都 在 以 看起来 非常 不可思议 的 速度 все|в|с|выглядит|очень|невероятный|частица притяжательности|скорость All at what seems like an incredible rate. Все они увеличивают свои государственные долги

增加 自己 的 国家 政府 债务 увеличить|себя|притяжательная частица|страна|правительство|долг с невероятной скоростью

而 这里 头 最 离谱 的 а|здесь|голова|самый|абсурдный|частица притяжательности And here the most outrageous А здесь самое абсурдное

全世界 最会 借钱 的 国家 весь мир|самый|заимствовать деньги|частица притяжательности|страна The World's Best Borrowing Countries Страна, которая лучше всего умеет занимать деньги в мире

那 就要 数 日本 了 тогда|уже|считать|Япония|частица завершенности Это, конечно, Япония

国债 比 GDP 260% ,冠绝 全球 государственный долг|по сравнению с|ВВП|занимает первое место|в мире |||the highest| National debt 260% of GDP, the highest in the world Государственный долг составляет 260% от ВВП, что является мировым рекордом

这个 数字 是 什么 概念 это|число|есть|что|концепция The number What is the concept Какое понятие это число?

就是 日本 所有人 赚 的 钱 это|Япония|все|зарабатывать|притяжательная частица|деньги Это деньги, которые зарабатывают все в Японии.

2.6年 才 够 还 他 政府 的 债 год|только|достаточно|еще|он|правительство|притяжательная частица|долг 2.6 years to pay off his government's debt Понадобится 2,6 года, чтобы вернуть его долг правительству.

你 要是 按 日本政府 2022 年 财政收入 算 If you calculate the fiscal revenue of the Japanese government in 2022 Если считать по доходам правительства Японии в 2022 году.

那 他 就是 不吃不喝 ,完全 不 花钱 тогда|он|просто|не ест и не пьет|совершенно|не|тратит деньги Так он вообще не ест и не пьет, совершенно не тратит деньги.

一分钱 也 不 花 одна копейка|тоже|не|тратить Ни копейки не тратит.

18 年 才能 还清 这些 债 18 лет|только тогда|погасить|эти|долги 18 лет нужно, чтобы погасить эти долги.

那 你 说 这些 国家 政府 难道 都 疯 了 吗 тогда|ты|сказать|эти|страны|правительство|разве|все|сумасшедшие|частица завершенного действия|вопросительная частица Так ты хочешь сказать, что эти правительства стран все сошли с ума?

这么 大量 的 借钱 так|большое количество|притяжательная частица|заимствование денег Such a large amount of borrowed money Такое большое количество заимствований

它 背后 的 逻辑 到底 是 什么 呢 это|за|притяжательная частица|логика|в конце концов|есть|что|вопросительная частица Какова же логика, стоящая за этим?

美国会 不会 出现 债务 违约 США|не будет|появляться|долг|дефолт Will the U.S. default on its debt? Не произойдет ли в США дефолт по долгам?

为什么 又 有 经济学家 说 政府 借 的 越多 越好 почему|снова|есть|экономисты|говорят|правительство|занимать|частица притяжательности|чем больше|тем лучше Why, again, do economists say that the more the government borrows, the better? Почему некоторые экономисты говорят, что чем больше правительство заимствует, тем лучше?

到底 借 多少 才 算是 多 呢 в конце концов|занять|сколько|только|считается|много|вопросительная частица Сколько же нужно занять, чтобы это считалось много?

这 期 说实话 это|период|говоря по правде В этот раз, честно говоря,

我 自己 在 整理 总结 的 时候 я|сам|в|整理|总结|частица|время I myself, when I was organizing and summarizing когда я сам整理总结,

我 感觉 含金量 还 挺 高 的 я|чувствую|ценность|еще|довольно|высокая|частица принадлежности я чувствую, что ценность довольно высока.

所以 我 也 尽量 把 它 讲 得 就 通俗易懂 一点 поэтому|я|тоже|стараться|частица|это|объяснять|частица|так|просто и понятно|немного |||as much as possible||||||easy to understand| Поэтому я стараюсь объяснять это как можно проще.

你 要是 听完 觉得 有用 ты|если|послушаешь|считаешь|полезным Если ты послушаешь и посчитаешь это полезным,

你 就 可以 放到 你 的 收藏夹里 吃 土 ты|тогда|можешь|положить в|ты|притяжательная частица|папка закладок|есть|земля ||||||in your favorites|| You can put it in your collection and eat it. то можешь добавить это в свои закладки.

这样 也 能 增加 一下 你 收藏夹里 的 含金量 таким образом|тоже|может|увеличить|немного|ты|в закладках|частица притяжательности|ценность ||||||your favorites||value Таким образом, это также увеличит ценность твоих закладок.

每个 国家 的 政府 都 会 赚钱 каждый|страна|притяжательная частица|правительство|все|будет|зарабатывать деньги Каждое правительство страны зарабатывает деньги

也 会 花钱 тоже|может|тратить деньги Также тратит деньги

这是 美国政府 过去 30 年 的 收入 это|американское правительство|в прошлом|30 лет|частица притяжательности|доход Это доходы правительства США за последние 30 лет

95% 都 来自 税收 все|приходят из|налогов ||tax revenue 95% приходят от налогов

而 这个 是 支出 а|это|есть|расход And this is the expense А это расходы

它 就 花钱 去 做 什么 公共事业 оно|просто|тратить деньги|идти|делать|что|общественные работы ||||||public utilities It just spends money to do what? Оно тратит деньги на какие-то общественные дела

国防 军队 、基建 等等 оборона|армия|инфраструктура|и так далее national defense|military|infrastructure| На оборону, армию, инфраструктуру и так далее

你 就 会 发现 它 其实 大部分 是 税收 ты|тогда|сможешь|обнаружить|это|на самом деле|большая часть|есть|налоги Вы обнаружите, что на самом деле большая часть — это налоги

你 就 会 发现 它 其实 大部分 时间 花 的 都 比 赚 的 多 ты|тогда|сможешь|обнаружить|это|на самом деле|большая часть|время|потрачено|частица|все|чем|заработать|частица|больше Вы просто обнаружите, что на самом деле большую часть времени вы тратите больше, чем зарабатываете.

专业 点 的话 说 就 叫 持续 的 财政赤字 Если говорить более профессионально, это называется постоянным дефицитом бюджета.

那 这 多 出来 的 钱 从 哪来 呢 это|это|много|выйти|притяжательная частица|деньги|от|откуда|вопросительная частица Откуда же берутся эти дополнительные деньги?

它 就 会 发行 国债 оно|тогда|будет|выпускать|государственные облигации It will, then, issue treasury bonds. Они будут выпускать государственные облигации.

去 跟 全 社会 借钱 来 补 这部分 资金 缺口 пойти|с|весь|общество|занять деньги|чтобы|восполнить|эту часть|средства|дефицит |||||to make up for||funds|| Пойти занять деньги у всего общества, чтобы восполнить этот дефицит финансирования.

你 看 这 是 中国 、日本 、英国 、欧元区 的 财政收支 情况 ты|смотри|это|есть|Китай|Япония|Великобритания|еврозона|притяжательная частица|финансовый баланс|ситуация |||||||||fiscal revenue and expenditure| Смотри, это финансовое состояние Китая, Японии, Великобритании и еврозоны.

全都 在 不停 的 赤字 все|в|непрерывно|частица притяжательности|дефицит ||||deficit Все они постоянно в дефиците.

你 是不是 要 单看 这个 财政状况 ты|не так ли|нужно|только смотреть|это|финансовое состояние |||only look at||financial situation Ты не хочешь рассмотреть только это финансовое состояние?

要是 隔壁 老王 的话 если|сосед|Лао Ван|говорит Если говорить о соседе Лао Ване

那 八成 是 个 败家子 это|вероятно|есть|счётное слово|расточитель ||||spendthrift то, вероятно, он просто расточитель

但 放到 国家 这 好像 就 不 成立 了 но|поместив|страна|это|похоже|тогда|не|действовать|маркер завершенного действия Но когда речь идет о стране, это, похоже, не работает

咱先来 看看 美国 前两天 吵得 特别 凶 的 Давайте сначала посмотрим на то, что в Америке на днях очень сильно обсуждали

那个 债务 上限 是 怎么回事 тот|долг|предел|есть|что происходит Что такое этот предел долга?

它 就是 为了 控制 自己 政府 开销 不能 过高 это|есть|для|контролировать|собственный|правительство|расходы|не может|слишком высокими ||||||expenditure||excessive Он предназначен для контроля государственных расходов, чтобы они не были слишком высокими.

就 有 了 一个 象征性 的 债务 上限 这么 个 机制 тогда|есть|маркер завершенного действия|один|символический|притяжательная частица|долг|предел|такой|счетное слово|механизм ||||symbolic||||||mechanism Таким образом, появился символический механизм предела долга.

叫 debt ceiling называть|долг|потолок ||debt ceiling Называется предел долга.

国会 会 投票 决定 一条线 парламент|будет|голосовать|решать|одна линия ||vote decision|| Конгресс будет голосовать за решение о линии.

财政部 借 的 钱 就 死死的 不能 超过 这个 线 Министерство финансов|заимствовать|притяжательная частица|деньги|просто|строго|не может|превышать|эта|линия Ministry of Finance|borrowed||||strictly||||line Деньги, взятые в долг у Министерства финансов, не могут превышать эту линию.

听起来 是 个 很 合理 的 线 是 吧 звучит|есть|счётное слово|очень|разумно|притяжательная частица|линия|есть|частица предположения |||||reasonable||| Звучит как очень разумная линия, не так ли?

还 想着 自我 约束 еще|думая о|сам|ограничение Также надеюсь на самоконтроль.

但是 我 为什么 说 它 是 个 象征性 的 呢 но|я|почему|сказать|это|есть|счётное слово|символический|частица притяжательности|вопросительная частица Но почему я говорю, что это символично?

一旦 债务 接近 这个 上限 了 как только|долг|приближается|этот|предел|маркер завершенного действия Как только долг приблизится к этому пределу,

国会 就 会 赶紧 组织 投票 парламент|тогда|будет|срочно|организовать|голосование |||||vote Конгресс сразу же организует голосование.

一 接近 了 就 投票 один|близко|маркер завершенного действия|тогда|голосовать Как только приблизится, сразу голосуем.

就 从 1981 年 到 现在 именно|с|1981 год|до|сейчас С 1981 года до настоящего времени

42 年里 债务 上限 上调 了 42 次 за 42 года|долг|предел|повышен|маркер завершенного действия|42 раза |||increased|| За 42 года предел долга поднимался 42 раза

平均 每年 上调 一次 средний|каждый год|повышение|один раз В среднем раз в год

其实 大家 心里 也 都 清楚 на самом деле|все|в сердце|тоже|все|ясно На самом деле, все это понимают

美国 的 债务 一旦 出现 问题 США|притяжательная частица|долг|как только|появится|проблема Долг США, если возникнут проблемы

比如 出现 违约 的 情况 например|возникать|нарушение договора|притяжательная частица|ситуация ||breach of contract|| For example, in the event of a breach of contract Например, в случае дефолта

对 整个 美国 经济 的 打击 都 是 毁灭性 的 к|весь|Америка|экономика|притяжательная частица|удар|все|есть|разрушительный|притяжательная частица |||||blow|||devastating| Удар по всей экономике США будет разрушительным

白宫 自己 都 有 预测 Белый дом|сам|все|имеет|прогноз the White House||||predictions The White House itself has predicted Даже Белый дом имеет свои прогнозы

如果 持续 几周 的 债务 违约 если|продолжительный|несколько недель|притяжательная частица|долг|дефолт |continues|a few weeks|||default Если долговой дефолт продлится несколько недель

将会 导致 美国股市 45% 的 下跌 будет|привести к|американскому фондовому рынку|частица притяжательности|падению will|will lead to|the US stock market|| это приведет к падению американского фондового рынка на 45%

超过 800 万人 失业 более|8 миллионов|безработные более 8 миллионов человек останутся без работы

总之 就是 后果 很 严重 в общем|это|последствия|очень|серьезные в общем, последствия будут очень серьезными

所以 这个 债务 上限 поэтому|это|долг|предел Так что этот предел долга

主要 还是 给 两党 一个 吵架 的 机会 главное|все еще|дать|двум партиям|одно|ссора|притяжательная частица|возможность |||the two parties|||| в основном все же дает двум партиям возможность поругаться

现在 不是 拜登 民主党 执政 吗 сейчас|не|Байден|Демократическая партия|у власти|вопросительная частица ||Biden||| Разве сейчас не правит демократическая партия Байдена?

可是 国会 的 众议院 这边 多数 又 是 共和党 но|парламент|притяжательная частица|палата представителей|с этой стороны|большинство|снова|есть|республиканская партия |||House of Representatives|||||Republicans Но в Палате представителей Конгресса большинство все еще республиканцы.

所以 这个 众议院 的 议长 叫 麦卡锡 поэтому|это|палата представителей|притяжательная частица|спикер|зовут|Маккарти ||||Speaker||McCarthy Итак, спикера Палаты представителей зовут Маккарти.

他 就是 想 借此机会 он|просто|хочет|воспользоваться этой возможностью |||take this opportunity Он хочет воспользоваться этой возможностью.

逼 着 拜登 来 缩减 之后 的 财政 开支 заставлять|частица|Байден|прийти|сократить|после|притяжательная частица|финансовый|расходы ||||cut|||fiscal spending| Чтобы заставить Байдена сократить последующие бюджетные расходы.

那 两边 就 谈 呗 тогда|обе стороны|просто|поговорим|частица предложения Так что пусть обе стороны обсуждают.

美国 这套 财政 机制 是不是 也 挺 拧 巴 的 Эта финансовая система в США разве не довольно запутанная?

你 看前 两年 拜登 那边 ты|смотри вперед|два года|Байден|там |look ahead||| Посмотри на последние два года, когда Байден был у власти.

哐哐 5 万亿 下去 刺激 经济 的 时候 звук удара|триллионов|вниз|стимулировать|экономика|притяжательная частица|время |clank|||stimulus|economy| Когда он вбросил 5 триллионов, чтобы стимулировать экономику,

你 不 谈 ты|не|говорить ты об этом не говоришь.

现在 债务 快到 上限 了 сейчас|долг|скоро достигнет|предела|маркер завершенного действия Сейчас долг почти достиг предела.

他 开始 谈判 он|начать|переговоры ||negotiation Он начал переговоры.

其实 世界 上 有 债务 上限 的 国家 也 并不多 на самом деле|мир|на|есть|долг|предел|частица притяжательности|страны|тоже|не много |||||||||not many На самом деле в мире не так много стран с долговым лимитом.

除了 美国 还有 丹麦 кроме|США|также|Дания |||Denmark Кроме США, есть еще Дания.

但是 丹麦 那个 上限 就 巨高 но|Дания|тот|предел|просто|очень высокий Но в Дании этот предел действительно очень высок.

基本上 是 它 现在 债务 的 三倍 в основном|есть|это|сейчас|долг|притяжательная частица|в три раза В основном это в три раза больше, чем ее текущий долг.

所以 跟个 摆设 装上 样子 而已 так что|как|украшение|надеть|вид|только |like a|||| Так что это просто для вида, как декорация.

世界 上 还 真 没有 哪个 国家 мир|на|еще|действительно|нет|какой|страна В мире действительно нет ни одной страны.

是因为 债务 上限 限制 了 自己 国家 发展 это потому что|долг|предел|ограничивает|маркер завершенного действия|собственный|страна|развитие Это связано с тем, что лимит долга ограничивает развитие своей страны.

过去 50 年间 прошлый|лет За последние 50 лет.

全球 的 政府 债务 都 在 持续 不断 攀升 глобальный|притяжательная частица|правительство|долг|все|в|продолжать|постоянно|расти ||||||||rising Государственный долг во всем мире постоянно растет.

那 你 说 他们 为什么 要 借 这么 多 债 тогда|ты|сказать|они|почему|хотят|взять в долг|так|много|долгов ||||||||debt| Так что, почему они берут так много долгов?

他们 是 怎么 想 的 они|есть|как|думают|частица указывающая на состояние Как они думают?

是 不 开心 吗 да|не|счастливы|вопросительная частица Они не счастливы?

来 小林 要 上点 硬货 了 прийти|Сяо Линь|нужно|принести немного|качественных товаров|маркер завершенного действия |Xiaolin|||hard goods| К Линь пришло время немного поработать.

咱们 现在 就 来 一个 迷你 经济学 小 课堂 мы|сейчас|прямо|приходить|один|мини|экономика|маленький|класс |||||mini|Economics||class Давайте сейчас проведем мини-урок по экономике.

首先 咱得 搞清楚 咱们 现在 要 解决 的 问题 是 什么 во-первых|нам нужно|прояснить|мы|сейчас|нужно|решить|частица притяжательности|проблема|есть|что |we have to|figure out|||||||| Во-первых, нам нужно прояснить, какую проблему мы сейчас хотим решить.

你 想 这 政府 借钱 不 就是 为了 花钱 吗 ты|хочешь|это|правительство|занять деньги|не|это|для|тратить деньги|вопросительная частица you||||||||| Ты думаешь, что правительство берет деньги в долг просто для того, чтобы тратить их?

所以 问题 的 关键 就 在于 这些 政府 поэтому|вопрос|частица притяжательности|ключ|именно|заключается в|эти|правительство Поэтому ключевая проблема заключается в этих правительствах.

它 为什么 要 花 这么 多钱 оно|почему|должно|тратить|так|много денег Почему они хотят тратить так много денег?

现代 经济学 的 鼻祖 современный|экономика|притяжательная частица|основатель |modern economics||founder Основатель современной экономики

就是 提出 那个 看不见 的 手 的 亚当斯 密 это|предложить|тот|невидимый|притяжательная частица|рука|притяжательная частица|Адамс|тайна |||||||Adams|secret это Адам Смит, который предложил ту самую невидимую руку

他 其实 是 非常 反对 政府 花钱 的 он|на самом деле|есть|очень|против|правительство|тратить деньги|частица принадлежности На самом деле он был очень против того, чтобы правительство тратило деньги

他 就 觉得 市场竞争 才 是 效率 最高 的 он|просто|считает|рыночная конкуренция|только|есть|эффективность|самая высокая|частица притяжательности |||market competition|||efficiency|| Он считал, что рыночная конкуренция является наиболее эффективной

所以 政府 你 就 管得 越少 越好 поэтому|правительство|ты|просто|контролируешь|чем меньше|тем лучше |||||the less| Поэтому, чем меньше правительство вмешивается, тем лучше.

做到 越小越 好 сделать|чем меньше|лучше |the smaller the better| Чем меньше, тем лучше.

你 要是 借 那么 多钱花 那么 多钱 Если ты берешь так много денег и тратишь их,

是 一件 极其 不负责任 的 事情 есть|одна|крайне|безответственная|частица притяжательности|дело ||extremely|irresponsible|| это крайне безответственно.

美国 从 18 、19 世纪 的 时候 США|с|век|частица притяжательности|время США с 18 и 19 века

非常 遵循 他 这套 理论 的 очень|следовать|он|эта|теория|частица притяжательности очень следовали этой теории

就 鼓励 竞争 просто|поощрять|конкуренция |encourage|competition просто поощряли конкуренцию

政府 基本 能 不管 就 不管 правительство|основное|может|независимо от|просто|независимо от правительство в основном не вмешивалось

但是 慢慢 问题 就 出现 了 но|медленно|проблема|тогда|появиться|маркер завершенного действия Но постепенно проблемы начали возникать.

他 就 发现 你 要是 完全 让 市场 自由 竞争 он|тогда|обнаружил|ты|если|полностью|позволить|рынок|свободный|конкуренция ||||||||free competition| Он обнаружил, что если полностью позволить рынку свободно конкурировать,

每隔 一段时间 经济 就 崩 一次 каждые|определённый период времени|экономика|тогда|рушится|один раз ||||collapse| то экономика будет раз за разом рушиться.

每隔 一段时间 就 崩 一次 каждые|определённый промежуток времени|тогда|ломается|один раз Каждый раз экономика будет рушиться.

最 严重 的 就是 1929 年 那个 大 萧条 самый|серьезный|частица притяжательности|это|год|тот|большой|экономический кризис Самое серьезное - это Великая депрессия 1929 года.

面对 这么 大 的 大萧条 сталкиваться с|так|большой|притяжательная частица|Великая депрессия Столкнувшись с такой большой депрессией,

美国政府 当时 依旧 坚持 着 那 一套 американское правительство|в то время|по-прежнему|настаивало|маркер продолженного действия|то|одна система ||still|insisted||| американское правительство тогда все еще придерживалось той же системы.

我要 老老实实 做 自己 я хочу|честно|быть|собой Я хочу честно быть собой.

我 不要 过分 干预 经济周期 я|не|чрезмерно|вмешиваться|экономический цикл ||||economic cycle Я не хочу чрезмерно вмешиваться в экономический цикл

没想到 这 萧条 一下 就 持续 了 十多年 не ожидал|это|депрессия|вдруг|уже|продолжалась|маркер завершенного действия|более десяти лет Не ожидал, что этот кризис продлится целых десять лет

事后 很多 经济学家 都 认为 после|многие|экономисты|все|считают ||economists|| После этого многие экономисты пришли к выводу

这个 萧条 之所以 能 持续 这么 长时间 это|депрессия|причина|может|продолжаться|так|долгое время ||the reason why|||| что этот кризис смог продлиться так долго

和 你 政府 的 不 作为 是 脱不了 干系 的 и|ты|правительство|притяжательная частица|не|действия|есть|не может избежать|связь|частица принадлежности |||||||is closely related to|relationship| Ваше правительство не может избежать ответственности.

就是 在 这种 时代背景 之下 это|в|такой|временной фон|под |||historical context| Это происходит на фоне такой эпохи.

就 出现 了 另 一个 经济学 大神 тогда|появиться|маркер завершенного действия|другой|один|экономика|гуру |||||economist|master Появился еще один гуру экономики.

凯恩斯 Кейнс Keynes Кейнс.

他 就 提出 来 一套 新 的 理论 он|именно|предложил|частица|один комплект|новый|притяжательная частица|теория Он предложил новую теорию.

当时 就 开始 被 各国 的 政府 采纳 тогда|уже|начать|быть|страны|притяжательная частица|правительство|принять |||||||adopted В то время она начала приниматься правительствами разных стран.

极简 的 概括 就是说 市场 它 也 会 失灵 минималистичный|притяжательная частица|обобщение|то есть|рынок|он|тоже|будет|не функционировать minimalism||summary||||||fails В самом простом виде это означает, что рынок тоже может давать сбои.

所以 政府 你 不能 完全 不管 поэтому|правительство|ты|не может|полностью|игнорировать Поэтому правительство не может полностью игнорировать это.

你 得 管 , 你 得 刺激 它 Ты должен управлять, ты должен стимулировать это

尤其 是 在 经济 萎靡 的 时候 особенно|это|в|экономика|слабое состояние|притяжательная частица|время Особенно в период экономического спада

大家 不是 不 愿意 花钱 吗 все|не|не|хотят|тратить деньги|вопросительная частица Разве люди не хотят тратить деньги?

需求 不是 萎靡 吗 спрос|не|вялый|вопросительная частица Разве спрос не угас?

政府 你 就 把 钱 借 过来 你 帮 它 花 правительство|ты|просто|частица|деньги|одолжить|сюда|ты|помочь|ему|тратить Правительство, ты просто одолжи деньги, ты поможешь ему потратить.

以此 来 增加 社会 的 总需求 этим|чтобы|увеличить|социальный|притяжательная частица|общий спрос this|||||aggregate demand Таким образом, чтобы увеличить общий спрос в обществе.

避免 经济 危机 избежать|экономика|кризис |economic crisis| Избежать экономического кризиса.

当然 凯恩斯 这套 理论 后来 也 有 争议 конечно|Кейнс|эта|теория|позже|также|есть|споры Конечно, эта теория Кейнса позже также вызвала споры.

但是 它 的 内核 已经 逐渐 被 各国 政府 接纳 но|это|притяжательная частица|ядро|уже|постепенно|пассивная частица|различные страны|правительства|приняли |||core|||||| Но его ядро уже постепенно принимается правительствами разных стран

当 经济 面对 危机 或者 衰退 的 时候 когда|экономика|сталкивается|кризис|или|рецессия|частица принадлежности|время |||||recession|| Когда экономика сталкивается с кризисом или рецессией

政府 你 就要 大力 的 借钱 правительство|ты|должно|активно|частица притяжательности|занять деньги Правительству нужно активно занимать деньги

花钱 刺激 经济 тратить деньги|стимулировать|экономика |stimulus| Тратить деньги для стимулирования экономики

这样 才能 最 快速 的 帮助 经济 走 出来 так|только тогда|самый|быстрый|притяжательная частица|помощь|экономика|выйти|наружу Таким образом, мы сможем быстрее всего помочь экономике выйти из кризиса.

所以 你 是不是 发现 так что|ты|не так ли|обнаружил Так что ты не заметил?

现在 每次 遇到 危机 сейчас|каждый раз|сталкиваться|кризис Сейчас каждый раз, когда возникает кризис,

政府 就 开始 花钱 刺激 一波 правительство|тогда|начать|тратить деньги|стимулировать|одну волну |||||a wave государство начинает тратить деньги на стимуляцию.

美国 08 年 次 贷 危机 США|год|вторичный|кредит|кризис |2008||| Кризис субстандартного кредитования в США 2008 года

20 年 疫情 20 лет|эпидемия |pandemic Пандемия 2020 года

日本 98 年 金融 危机 Япония|год|финансовый|кризис ||financial crisis| Финансовый кризис в Японии 1998 года

08 年次 贷 危机 год|кредит|кризис Кризис субстандартного кредитования 2008 года

11 年 大 地震 11 лет|большой|землетрясение 11 лет сильного землетрясения

欧洲 这边 是 欧债 危机 等等 Европа|здесь|есть|еврооблигации|кризис|и так далее Europe||||| В Европе здесь кризис государственного долга и так далее

也 不 知道 是 巧 了 怎么着 тоже|не|знать|есть|случайно|частица завершенного действия|как так ||||||what happened Не знаю, как это совпало

最近 这个 危机 它 又 特别 多 недавно|это|кризис|оно|снова|особенно|много В последнее время этот кризис особенно многогранен

所以 政府 就 积累 了 更 大量 的 债务 поэтому|правительство|уже|накопило|маркер завершенного действия|больше|большое количество|притяжательная частица|долг |||accumulated||||| Поэтому правительство накопило еще больше долгов.

但 也 不是 说 这 钱 花 出去 它 就 一定 有用 но|также|не|сказать|это|деньги|тратить|наружу|оно|тогда|обязательно|полезно |||||money spent|||||| Но это не значит, что деньги, потраченные, обязательно будут полезны.

你 看 日本 过去 30 年 ты|смотри|Япония|в прошлом|лет Посмотрите на Японию за последние 30 лет.

它 是 持续 不停 的 借债 оно|есть|непрерывный|безостановочный|притяжательная частица|заимствование |||||borrowing Она постоянно занимала деньги.

那 GDP 呢 что|ВВП|вопросительная частица А как насчет ВВП?

它 在 那闻丝 不动 оно|в|это место|неподвижно ||that Wensi|not moving Он не шевелится в этом отношении.

刚才 我们 说 这些 только что|мы|сказали|это Только что мы говорили об этом.

它 就是 政府 花钱 的 理论依据 это|есть|правительство|тратить деньги|притяжательная частица|теоретическая основа |||||theoretical basis Это теоретическая основа для государственных расходов.

咱 再 稍微 拓展 一下 мы|снова|немного|расширить|немного Давайте немного расширим

最近 这个 理论 依据 又 升级 了 недавно|это|теория|основание|снова|обновлено|маркер завершенного действия ||theoretical basis||has been upgraded|| Недавно эта теоретическая основа снова обновилась

开始 流行 一个 начать|популярный|один |popular| Начало распространяться одно

更 颠覆 普通人 三观 的 经济学 理论 еще|разрушать|обычные люди|три взгляда на мир|притяжательная частица|экономическая|теория |subvert||worldview||Economics|theory более революционное экономическое учение, которое переворачивает мировоззрение обычных людей

叫做 называется называется

它 就 认为 оно|просто|считает он просто считает

你 政府 就 应该 理直气壮 的 借债 ты|правительство|тогда|должно|с полным правом|частица притяжательности|занимать деньги ||||with justification||borrow money ваше правительство должно с уверенностью занимать деньги

因为 你 政府 这边 花 的 越多 потому что|ты|правительство|здесь|тратить|частица притяжательности|чем больше потому что ваше правительство тратит все больше

非政府 这边 市场 它 就 赚 的 越多 Неправительственный|здесь|рынок|оно|тогда|зарабатывать|частица притяжательности|чем больше non-governmental||||||| Негосударственный сектор здесь зарабатывает все больше

政府 的 信用 本质 上 就是 钱 правительство|притяжательная частица|кредит|суть|на|это|деньги |||essence||| Государственный кредит по сути это деньги

只要 没有 通货膨胀 только если|нет|инфляция ||inflation Пока нет инфляции

那 你 就 应该 实际 借钱 实际 花钱 тогда|ты|тогда|должен|на самом деле|занять деньги|на самом деле|тратить деньги ||||||actually| Тогда вы должны реально занимать деньги и реально тратить их

这样 才 是 对 经济 最好 的 так|только|есть|для|экономика|лучшее|частица притяжательности Так это лучше всего для экономики

当然 这套 理论 конечно|эта|теория Конечно, эта теория

现在 还没 被 主流 经济学 接受 сейчас|еще не|быть|мейнстрим|экономика|принята Сейчас еще не принята мейнстримной экономикой

只是 最近 真的 非常 火 просто|недавно|действительно|очень|популярно Просто в последнее время она действительно очень популярна

所以 跟 大家 提 一嘴 поэтому|с|все|упомянуть|немного |||mention| Так что, я хочу сказать всем.

好 那 你 说 хорошо|тогда|ты|скажи Хорошо, говори.

就算 政府 它 可以 借钱 花钱 даже если|правительство|оно|может|занять деньги|тратить деньги Допустим, правительство может занимать деньги и тратить их.

可以 促进 就业 刺激 经济 может|способствовать|занятости|стимулировать|экономику |promote||| Это может способствовать занятости и стимулировать экономику.

难道说 你 就 这么 无止境 的 разве|ты|так|так|бесконечно|частица принадлежности ||||endless| Разве ты так без конца

借钱 这么 花 下去 吗 занимать деньги|так|тратить|продолжать|вопросительная частица будешь занимать деньги?

这 听着 肯定 不合理 это|слушая|определенно|неразумно Это, конечно, звучит неразумно.

度 肯定 是 有 的 степень|определенно|есть|есть|частица принадлежности Yes, I'm sure there is. Определенно, есть предел.

但 这个 度 就 跟 你 我 借钱 肯定 不 一样 了 но|это|степень|тогда|с|ты|я|занять деньги|определенно|не|одинаково|маркер изменения состояния Но эта степень уже точно не такая, как когда я у тебя беру деньги.

因为 它 具备 一个 你 我 都 不 具备 的 能力 потому что|оно|обладает|одним|ты|я|все|не|обладает|частица притяжательности|способностью ||has||||||have|| Потому что у него есть способность, которой ни у тебя, ни у меня нет.

就是 印钱 это|печатание денег А именно, печатать деньги.

那 可能 有人 就 抗议 это|возможно|кто-то|тогда|протестовать ||||protest Возможно, кто-то будет протестовать.

说 小 李 你 说 的 不 对 сказать|маленький|Ли|ты|сказать|частица притяжательности|не|правильно Скажи, Ли, ты не прав.

政府 哪能 印钱 правительство|как может|печатать деньги Как правительство может печатать деньги?

央行 才能 印钱 Центральный банк|только|печатать деньги Только центральный банк может печатать деньги.

政府 就 能 借钱 правительство|тогда|может|занять деньги Правительство может только занимать деньги.

没错 理论上 确实 是 这样 верно|теоретически|действительно|есть|так Да, теоретически это действительно так.

现在 大部分 比较 完善 的 体制 сейчас|большая часть|сравнительно|совершенная|притяжательная частица|система ||more complete||system| Сейчас большинство более совершенных систем.

也 把 政府 跟 央行 给 分开 了 также|частица|правительство|и|центральный банк|частица|разделить|маркер завершенного действия Также отделили правительство от центрального банка.

政府 你 不能 赤裸裸 的 правительство|ты|не можешь|нагло|частица Правительство не может быть откровенным.

从 央行 那边 直接 印钱 出来 花 от|центральный банк|там|напрямую|печатать деньги|выйти|тратить Прямо печатать деньги из центрального банка.

但是 实际上 就 怎么 说 呢 но|на самом деле|просто|как|сказать|частица вопроса Но на самом деле, как бы это сказать.

政府 它 还是 有 办法 可以 变通 的 правительство|оно|все еще|имеет|способ|может|адаптироваться|частица принадлежности ||||||flexible measures| У правительства все же есть способы, чтобы обойти это.

就 最 简单 的 просто|самый|простой|частица притяжательности Просто самый простой.

央行 它 确实 不能 直接 印钱 给 政府 花 Центральный банк|он|действительно|не может|напрямую|печатать деньги|дать|правительство|тратить Центральный банк действительно не может напрямую печатать деньги для правительства.

但是 它 可以 去 市场 上 买 国债 но|оно|может|пойти|рынок|на|купить|государственные облигации Но он может покупать государственные облигации на рынке.

这 不 就是 量化 宽松 干 的 事儿 吗 это|не|это|количественное|смягчение|делать|частица|дело|вопросительная частица |||quantitative||||| Разве это не то, что делает количественное смягчение?

只不过 它 在 市场 中间 多 捣 了 一手 而已 просто|оно|в|рынок|посередине|больше|вмешивалось|маркер завершенного действия|немного|только Просто он немного вмешивается в рынок.

本质 上 不 就是 政府 管 央行 借钱 花 吗 суть|на|не|это|правительство|управлять|центральный банк|занимать деньги|тратить|вопросительная частица По сути, это просто правительство управляет центральным банком, берет деньги и тратит их.

这个 其实 就是 内债 跟 外债 的 区别 это|на самом деле|есть|внутренний долг|и|внешний долг|частица принадлежности|различие |||domestic debt|||| На самом деле, это разница между внутренним и внешним долгом.

在 我们 说 这 俩 重要 概念 之前 перед|мы|говорить|это|два|важный|концепция|до Перед тем, как мы обсудим эти два важных понятия,

我 得 宣布 一件 大事 я|должен|объявить|одну|важное событие ||announce|| мне нужно объявить одно важное событие.

夏天 到 了 嘛 лето|пришло|маркер завершенного действия|вопросительная частица Лето пришло?

不同 牛牛 的 兄弟 品牌 разные|Ню Ню|притяжательная частица|братья|бренд Бренд братьев различного типа牛牛

木木 就 给 大家 备 了 一份 清凉 大礼 имя|уже|дать|всем|подготовил|маркер завершенного действия|один|освежающий|большой подарок Mu Mu|||||||| 木木 подготовил для всех освежающий подарок

开户 成功 就 送 一股 Lucid 股票 открыть счёт|успешно|тогда|подарить|одну акцию|Lucid|акции |||||Lucid| При успешном открытии счета дарим акцию Lucid

入金 1300 美元 再 送 亚马逊 股票 внести деньги|долларов|снова|подарить|Амазон|акции Внесите 1300 долларов США и получите акции Amazon

入金 7500 美元 再 送 苹果 股票 внести деньги|долларов|снова|подарить|яблоко|акции Внесите 7500 долларов США и получите акции Apple

老 用户 还 送 可口可乐 股票 старый|пользователь|еще|дарит|Кока-Кола|акции Старым пользователям также дарят акции Coca-Cola

反正 还 挺 丰厚 的 в любом случае|еще|довольно|щедрый|частица принадлежности |||generous| В любом случае, это довольно щедро

送股 的 详细信息 和 领取 链接 бонусные акции|притяжательная частица|подробная информация|и|получить|ссылка Подробная информация о распределении акций и ссылка для получения

我 就 都 放置 顶 评论 я|именно|все|разместить|верхний|комментарий Я просто оставлю комментарий сверху

作为 最 懂 华人 的 专业 交易平台 в качестве|самый|понимающий|китайцев|притяжательная частица|профессиональный|торговая платформа Как профессиональная торговая платформа, которая лучше всего понимает китайцев

木木 一个 平台 就 可以 搞定 му-му|один|платформа|тогда|можно|решить На платформе Муму можно решить все вопросы

美股 港股 新加坡 股 澳股 期权 基金 等等 американский рынок акций|гонконгский рынок акций|Сингапур|акции|австралийский рынок акций|опционы|фонды|и так далее Американские акции, гонконгские акции, сингапурские акции, австралийские акции, опционы, фонды и так далее.

还有 跨 市场 统一 购买力 также|пересекать|рынок|единый|покупательская способность ||||purchasing power Также существует единая покупательская способность на разных рынках.

不用 换汇 哪 牛头 哪 就 能 省事 не нужно|обмен валюты|где|коровий рог|где|тогда|может|сэкономить время |currency exchange||the Bull Head||||convenient Не нужно менять валюту, где бы ты ни был, это удобно.

人 最近 业务 拓展 也 很 积极 человек|недавно|бизнес|расширение|тоже|очень|активно ||||||active Люди в последнее время активно расширяют свой бизнес.

不光 是 在 马来西亚 和 日本 新 开放 了 功能 体验 не только|есть|в|Малайзия|и|Япония|новый|открыли|маркер завершенного действия|функционал|опыт Не только в Малайзии и Японии открыли новые функции.

还成 了 纽交所 的 战略 合作伙伴 еще стать|маркер завершенного действия|Нью-Йоркская фондовая биржа|притяжательная частица|стратегический|партнер по сотрудничеству ||the New York Stock Exchange||| Также стали стратегическим партнером Нью-Йоркской фондовой биржи.

我 最近 发现 它 这个 机构 追踪 的 功能 还 挺 有意思 的 я|недавно|обнаружил|это|этот|организация|отслеживание|частица притяжательности|функция|еще|довольно|интересная|частица притяжательности Недавно я обнаружил, что функции, отслеживаемые этой организацией, довольно интересны.

就 能 看 2 万多家 像 巴菲特 索罗斯 桥水 这种 тогда|может|смотреть|более 20000|такие как|Баффет|Сорос|Бриджвотер|такого рода |||over 20,000 companies|||Soros|Bridgewater| Можно увидеть более 20 тысяч таких, как Баффет, Сорос, Бриджвотер.

专业 机构 的 持仓 和 变动 профессиональный|учреждение|притяжательная частица|позиции|и|изменения Данные о позициях и изменениях профессиональных учреждений

比如 你 看 巴菲特 就 45% 重仓 苹果 например|ты|смотри|Баффет|уже|крупная позиция|Apple |||Buffett||heavy investment| Например, вы можете посмотреть на Баффета, который держит 45% акций Apple

最近 增持 了 苹果 美国银行 西方 石油 недавно|увеличить долю|маркер завершенного действия|Apple|Американский банк|Запад|нефть |increased holdings|||Bank of America|Western|Western Oil Недавно он увеличил долю в Apple, Bank of America и Occidental Petroleum

减持 了 雪佛龙 比亚迪 还有 通用 сократить|маркер завершенного действия|Шеврон|Битад|и|Генерал Моторс reduced holdings||Chevron|BYD||General Сократил долю в Chevron, BYD и General Motors

还 可以 看到 这些 机构 总体 投资 的 热门 行业 还有 股票 еще|можно|увидеть|эти|учреждения|в целом|инвестиции|частица притяжательности|популярные|отрасли|и|акции Также можно увидеть, в какие популярные отрасли и акции эти организации в целом инвестируют.

看看 大佬 都 在 干嘛 посмотри|босс|все|в|делают Посмотрите, чем занимаются крупные игроки.

毕竟 人家 资金 专业 团队 都 在 呢 в конце концов|они|финансирование|профессиональный|команда|все|находятся|частица вопроса В конце концов, у них есть профессиональные команды и средства.

就 可以 学学 人家 的 头发 嘛 просто|можно|поучиться|у других|притяжательная частица|волосы|частица для усиления Можно просто поучиться у них.

另外 每个 个股 相关 的 资讯 кроме того|каждый|акции|связанные|притяжательная частица|информация |||||news Кроме того, здесь можно увидеть информацию, связанную с каждой акцией.

包括 全球 股民 的 评论 在 这 也 都 能 看到 включая|глобальный|акционеры|притяжательная частица|комментарии|в|это|также|все|могут|увидеть Включая комментарии глобальных инвесторов.

其实 想 投资 吧 最 直接 的 办法 на самом деле|хотите|инвестировать|частица предложения|самый|прямой|притяжательная частица|способ На самом деле, если вы хотите инвестировать, самый прямой способ.

我 觉得 就是 一 开始 你 在 完全 能 承受 的 范围 之内 я|считаю|это|один|начало|ты|в|полностью|можешь|выдержать|частица притяжательности|предел|внутри |||||||||bear||| Я думаю, что это начать в пределах того, что вы полностью можете себе позволить.

小 尝试 一下 маленький|попытка|немного Попробуй немного.

这样 跟 你 自己 利益 相关 了 так|с|ты|сам|интересы|связаны|частица завершенного действия ||||interests|| Теперь это связано с твоими собственными интересами.

就 逼 着 你 开始 关注 了 тогда|заставлять|маркер продолжающего действия|ты|начать|внимание|маркер завершенного действия Это заставляет тебя начать обращать на это внимание.

慢慢 就 有 自己 的 理解 медленно|тогда|иметь|себя|притяжательная частица|понимание Постепенно у тебя появится собственное понимание.

感兴趣 的 朋友 可以 参考 置顶 评论 链接 заинтересованные|частица притяжательности|друзья|могут|обратиться|закрепленный|комментарий|ссылка |||||pinned||link Друзья, заинтересованные в этом, могут ознакомиться с закрепленным комментарием по ссылке.

开户 领股 试试 открыть счет|получить акции|попробовать Откройте счет и попробуйте получить акции.

而 不是 也 可以 а|не|тоже|можно А не также можно.

好 我们 接着 说 回 内债 和 外债 хорошо|мы|продолжать|говорить|о|внутренний долг|и|внешний долг |||||domestic debt||foreign debt Хорошо, давайте продолжим говорить о внутренних и внешних долгах.

刚才 咱们 说 的 这种 только что|мы|говорить|частица притяжательности|этот тип Только что мы говорили о таком

就 一个 国家 用 本币 发行 的 国债 просто|одно|страна|использовать|местная валюта|выпуск|притяжательная частица|государственные облигации ||||local currency|issue|| что одна страна выпускает государственные облигации в своей валюте

它 就是 内债 это|есть|внутренний долг Это внутренний долг

可能 以前 金本位制 的 时候 возможно|раньше|золотой стандарт|притяжательная частица|время ||the gold standard|| Возможно, это было во времена золотого стандарта

对 政府 还 确实 有点 限制 к|правительство|еще|действительно|немного|ограничения |||||restriction У правительства действительно есть некоторые ограничения

它 不敢 无限量 的 印钱 оно|не осмеливается|без ограничений|частица притяжательности|печатать деньги ||unlimited|| Оно не осмеливается печатать деньги в неограниченных количествах

可是 现在 呢 но|сейчас|частица вопроса Но сейчас

政府 就 比较 容易 通过 印钱 правительство|тогда|сравнительно|легко|пройти|печатание денег Правительству стало легче печатать деньги

来 规避 债务 违约 了 прийти|избежать|долг|нарушение|маркер завершенного действия |||default| Пришло время избежать дефолта по долгам.

而 从 海外 借 的 钱 呢 а|от|за границей|занять|притяжательная частица|деньги|вопросительная частица А что насчет денег, взятых за границей?

一般 都 是 以 美元 计价 的 债 обычно|все|есть|в|долларах США|оценка|притяжательная частица|долг Обычно это долги, номинированные в долларах.

这个 就 叫 外债 это|именно|называется|внешний долг Это называется внешним долгом.

那 除了 美国 以外 你 又 印 不了 美元 тогда|кроме|США|за пределами|ты|снова|печатать|не можешь|доллары Кроме США, ты не сможешь напечатать доллары.

要是 真 出现 现金流 的 问题 если|действительно|появится|денежный поток|частица принадлежности|проблема Если действительно возникнут проблемы с денежным потоком,

那 你 就 只能 去 找 别人 去 借 тогда|ты|просто|можешь только|идти|искать|других|чтобы|занять то тебе придется искать других, чтобы занять деньги.

这时候 就 非常 容易 出现 违约 的 情况 в это время|тогда|очень|легко|появиться|нарушение договора|частица притяжательности|ситуация ||||default||| В это время очень легко может произойти дефолт.

如果说 内债 属于 经济 活动 的 缓冲器 的话 Если внутренний долг является буфером экономической активности,

那 外债 就 相当于 是 经济 活动 的 放大器 это|внешний долг|тогда|эквивалентен|есть|экономика|деятельность|притяжательная частица|усилитель ||||||||amplifier то внешний долг является усилителем экономической активности.

这 也 很 好 理解 это|тоже|очень|хорошо|понять Это тоже легко понять.

因为 债务 本身 就是 杠杠 的 Потому что долг сам по себе является рычагом.

你好 的时候 资本 一窝蜂 全都 过来 投资 你 привет|когда|капитал|как пчёлы|все|приходят|инвестировать|ты ||||a swarm||| Когда ты на высоте, капитал устремляется к тебе, чтобы инвестировать.

那 你 就 可以 通过 借债 来 放大 你 的 优势 тогда|ты|просто|можешь|через|заимствование|чтобы|увеличить|ты|притяжательная частица|преимущества Тогда ты можешь увеличить свои преимущества за счет заимствований.

但 一旦 出现 问题 но|как только|возникнет|проблема Но как только возникают проблемы,

资本 哗全 撤 了 капитал|всеобъемлющий|отозвать|маркер завершенного действия |capital|withdrew| капитал мгновенно уходит.

那 也 会 加剧 你 的 崩盘 это|тоже|будет|усугублять|ты|притяжательная частица|крах Это также усугубит твой крах

实际上 你 要是 看 历史 上 На самом деле, если ты посмотришь на историю

很多 那种 国家级 的 经济 崩溃 много|такой|государственный|притяжательная частица|экономика|крах |||||collapse много таких национальных экономических крахов

各种 债务 危机 различные|долги|кризис различные долговые кризисы

其实 都 源于 外债 的 违约 на самом деле|все|происходит от|внешнего долга|частица принадлежности|дефолт На самом деле, все это происходит из-за дефолта по внешнему долгу.

比如说 上个世纪 七 八十年代 拉美地区 например|в прошлом веке|семь|восемьдесятые годы|регион Латинской Америки ||||Latin America Например, в Латинской Америке в 70-х и 80-х годах прошлого века.

本来 发展 很快 изначально|развитие|очень быстро Развитие шло очень быстро.

也 吸引 了 大量 的 外部 投资 также|привлекать|маркер завершенного действия|большое количество|притяжательная частица|внешний|инвестиции Это также привлекло большое количество внешних инвестиций.

结果 八十年代 两次 石油危机 результат|восемьдесятые годы|дважды|нефтяной кризис |||oil crisis В результате, в восемьдесятых годах произошло два нефтяных кризиса.

美元 又 加息 доллар|снова|повышение процентной ставки Доллар снова повысил процентные ставки.

那 拉美 这边 就 不得不 也 跟着 加息 тогда|Латинская Америка|здесь|тогда|вынуждены|тоже|следовать|повышать процентные ставки Поэтому Латинская Америка тоже была вынуждена повысить ставки.

就 导致 债务 越来越重 тогда|приводит к|долг|все больше и больше Это привело к тому, что долг становился все тяжелее.

外债 越来越多 внешний долг|все больше и больше Внешний долг становится все больше

最后 阿根廷 巴西 墨西哥 в конце|Аргентина|Бразилия|Мексика |Argentina||Mexico В конце концов, Аргентина, Бразилия, Мексика

全都 债务 违约 все|долг|дефолт все они объявили дефолт по долгам

美国 这边 投资人 也 亏得 血本无归 США|здесь|инвесторы|тоже|потеряли|все вложения пропали |||||lost everything Инвесторы в США также потеряли все свои деньги

包括 我们 看 欧债 危机 включает|мы|смотреть|еврооблигации|кризис Включая то, как мы смотрим на долговой кризис в Европе

它 为什么 会 持续 这么久 это|почему|будет|продолжаться|так долго Почему он продолжается так долго

这个 其实 就是 欧元区 это|на самом деле|это|еврозона |||the Eurozone На самом деле это связано с еврозоной

我 个人 感觉 非常 拧 了 的 一个 点 я|личный|чувствую|очень|закрученный|маркер завершенного действия|притяжательная частица|один|момент Я лично чувствую, что это очень запутанная ситуация

我 在 之前 希腊 欧债 危机 я|в|до|Греция|еврооблигации|кризис Я говорил о греческом долговом кризисе ранее.

这 两期 视频 里 都 提到 过 это|два выпуска|видео|в|оба|упоминали|частица завершенного действия Это упоминалось в обоих этих видео.

你 看 欧洲 这些 国家 ты|смотри|Европа|эти|страны Посмотрите на эти страны Европы.

大家 开始 抱团 取暖 все|начать|объединяться|согреваться |||keeping warm Все начали объединяться для поддержки.

就合 起来 用 一个 央行 负责 印钱 просто|вместе|использовать|один|центральный банк|ответственный за|печать денег is combined||||central bank|responsible for| Таким образом, все вместе используют один центральный банк для печати денег.

但 财政政策 这边 又 各管 各 的 но|финансовая политика|здесь|снова|каждый управляет|каждый|частица притяжательности ||||each department|| Но в этой части финансовой политики каждый управляет своим.

这 就 相当于 大家 一起 把 内债 это|уже|эквивалентно|все|вместе|частица|внутренний долг Это равносильно тому, что все вместе превращают внутренний долг.

给 变成 了 外债 дать|стать|маркер завершенного действия|внешний долг В внешний долг.

结果 希腊 意大利 西班牙 результат|Греция|Италия|Испания |||Spain Результат Греция Италия Испания

这些 国家 就 出 问题 了 эти|страны|уже|возникли|проблемы|маркер завершенного действия Эти страны столкнулись с проблемами

国债 都 面临 违约 的 风险 了 государственные облигации|все|сталкиваются|дефолт|притяжательная частица|риск|маркер завершенного действия Государственные долги все подвержены риску дефолта

欧洲央行 也 不能 因为 Европейский центральный банк|тоже|не может|потому что Европейский центральный банк также не может из-за

你们 几个 成员国 вы|сколько|государств-членов ||member states Вы несколько стран-членов

我 就 去 买 你们 的 国债 я|просто|идти|купить|вы|притяжательная частица|государственные облигации Я просто пойду и куплю ваши государственные облигации

坏了 规矩 对 吧 испортил|правило|правильно|частица Плохие правила, да?

这些 国家 就 只能 伸着手 找人 借钱 эти|страны|только|могут|протянуть руки|искать людей|занять деньги Эти страны могут только протянуть руку и попросить занять деньги

像 欧盟 IMF как|Европейский Союз|Международный валютный фонд Как ЕС, так и МВФ

是 借给 你 钱 了 да|одолжить|ты|деньги|маркер завершенного действия одолжили тебе деньги

但 就 逼 着 你 紧缩 но|тогда|заставлять|маркер продолжающего действия|ты|сокращать ||press|||tighten но заставляют тебя сокращать расходы

就 导致 这些 国家 本身 经济 就 很 萎靡 了 именно|приводит к|эти|страны|сами по себе|экономика|уже|очень|вялое|маркер завершенного действия ||||||||sluggish| что приводит к тому, что экономика этих стран сама по себе очень слаба

你 还 不得不 又 紧缩 ты|еще|вынужден|снова|сокращать Вам все равно придется снова сократить

你 说 这些 财政政策 ты|сказать|эти|финансовая политика |||fiscal policy Вы говорите, что эти финансовые политики

本来 应该 是 经济 的 调节器 изначально|должно|быть|экономика|притяжательная частица|регулятор |||||regulator на самом деле должны быть регуляторами экономики

但 反而 加大 了 经济 的 波动 но|наоборот|увеличить|маркер завершенного действия|экономика|притяжательная частица|колебания но наоборот, они увеличили колебания экономики

这个 就是 外债 的 问题 это|есть|внешний долг|частица притяжательности|проблема Это и есть проблема внешнего долга

这些 崩盘 эти|обвал |crash Эти крахи

直接原因 其实 都 是 外债 还 不 上 导致 的 Прямой причиной на самом деле является то, что внешний долг не может быть погашен

这 也 是 为什么 有人 说 это|тоже|есть|почему|кто-то|говорит Вот почему некоторые говорят

内债 不是 债 внутренний долг|не есть|долг Внутренний долг не является долгом

虽说 这个 说法 有点 极端 Хотя это утверждение немного экстремально

内债 肯定 也 是 债 внутренний долг|определенно|тоже|есть|долг Внутренний долг определенно тоже является долгом

但是 它 可控 的 范围 要 大 很多 но|это|управляемый|притяжательная частица|диапазон|должен|большой|намного больше Но его контролируемый диапазон намного больше

各个 国家 政府 在 紧急 的 时候 каждый|страна|правительство|в|экстренной|притяжательная частица|время ||||emergency|| Правительства разных стран в экстренных ситуациях

它 就 可以 比较 舒坦 地 去 借债 оно|тогда|может|сравнительно|комфортно|наречная частица|пойти|занять деньги ||||comfortable||borrow money| Они могут довольно легко занимать деньги

而 不用 担心 短期 违约 的 问题 и|не нужно|беспокоиться|краткосрочный|нарушение|частица принадлежности|проблема ||||default|| Не беспокоясь о проблемах краткосрочного дефолта

所以 从 这点 上 来看 поэтому|с|этой точки|на|смотреть Таким образом, с этой точки зрения

美国 它 就 确实 有 它的 特殊性 США|оно|действительно|действительно|имеет|его|уникальность США действительно имеет свою особенность

它 也 不用 管 什么 内债 外债 оно|тоже|не нужно|заботиться|что|внутренний долг|внешний долг Им не нужно беспокоиться о внутренних или внешних долгах

因为 对 它 来说 全都 是 内债 потому что|к|оно|для|все|есть|внутренний долг ||||||domestic debt Потому что для них все это внутренние долги

当然 美元 又 是 另一个 话题 了 конечно|доллар|снова|есть|другой|тема|частица завершенности Конечно, доллар — это уже другая тема

好 我们 刚才 分析 了 хорошо|мы|только что|анализировали|маркер завершенного действия Хорошо, мы только что проанализировали.

政府 借钱 跟 咱们 借钱 逻辑 不 一样 правительство|занимать деньги|с|мы|занимать деньги|логика|не|такая же Логика, по которой правительство занимает деньги, отличается от нашей.

限制 政府 发债 的 不是 钱 ограничение|правительство|выпуск облигаций|частица притяжательности|не|деньги ||issuing bonds||| Не деньги ограничивают правительство в выпуске облигаций.

也 不是 债务 上限 тоже|не есть|долг|предел И не предел долгов.

那 这个 真正 的 限制 它 到底 是 什么 呢 это|это|действительно|притяжательная частица|ограничение|оно|в конце концов|есть|что|вопросительная частица Так что же на самом деле является настоящим ограничением?

小林 就 深入分析 了 小林|уже|глубоко проанализировал|маркер завершенного действия Xiaolin||in-depth analysis| Сяо Линь провел глубокий анализ.

历史 上 比较 大 几次 债务 危机 история|на|сравнительно|большой|несколько раз|долговой|кризис В истории было несколько крупных долговых кризисов.

总结 下来 两大 原因 подвести итоги|вниз|две основные|причины В итоге можно выделить две основные причины.

首先 就是 利率 сначала|это|процентная ставка Во-первых, это процентная ставка.

利率 是 金融市场 的 核心 процентная ставка|есть|финансовый рынок|притяжательная частица|ядро Процентная ставка является основой финансового рынка.

而 国债 又 是 利率 的 核心 а|государственные облигации|снова|есть|процентная ставка|притяжательная частица|ядро А государственные облигации являются основой процентной ставки.

因为 它 的 价格 决定 了 无风险 利率 потому что|это|притяжательная частица|цена|определяет|маркер завершенного действия|безрисковый|процентная ставка Поскольку их цена определяет безрисковую процентную ставку.

你 会 发现 所有 公司 发 的 债 ты|сможешь|обнаружить|все|компании|выпустили|частица притяжательности|долги Вы обнаружите, что все компании выпускают облигации

比如说 微软 亚马逊 中国 石油 Например, Microsoft, Amazon, Китайская нефть

它 的 利率 跟 国债 利率 都 是 高度 相关 的 Их процентные ставки сильно связаны с процентными ставками государственных облигаций

因为 它 定价 就是 靠 国债 利率 决定 的 потому что|оно|цена|это|зависит от|государственные облигации|процентная ставка|определяет|частица принадлежности Поскольку их ценообразование зависит от процентных ставок государственных облигаций

那 你 想 国债 要是 发行 多 了 тогда|ты|хочешь|государственные облигации|если|выпустить|много|маркер завершенного действия Так что, если государственные облигации будут выпущены в большом количестве

供给 就 增加 价格 就 下降 предложение|тогда|увеличить|цена|тогда|снизится предложение увеличится, цена упадет

对应 的 无风险 利率 就 会 上升 соответствующий|частица притяжательности|безрисковый|процентная ставка|тогда|будет|повышаться соответствующая безрисковая процентная ставка возрастет

整个 经济 对应 的 利率 都 会 跟着 上升 весь|экономика|соответствующий|частица притяжательности|процентная ставка|все|будет|следовать|повышаться все ставки в экономике также возрастут

那 这个 效果 就 跟 加息 差不多 了 это|это|эффект|тогда|с|повышение процентной ставки|почти|частица завершенного действия Так что этот эффект почти такой же, как и повышение процентных ставок.

加息 是 什么 效果 повышение процентной ставки|есть|что|эффект Каков эффект от повышения процентных ставок?

相信 大家 肯定 都 比较 了解 了 吧 верить|все|определенно|все|относительно|понимать|маркер завершенного действия|частица вежливого обращения Я уверен, что все уже хорошо с этим знакомы.

就是 抑制 消费 抑制 投资 抑制 经济 Это подавляет потребление, подавляет инвестиции, подавляет экономику.

就 抑制 一切 просто|подавление|всё |suppress|everything Просто подавить все

可能 有点 把 你 说 蒙 了 возможно|немного|частица|ты|сказать|запутать|частица завершенного действия |||||confused| Возможно, это немного запутало тебя

你 说 加息 不是 央行 控制 的 ты|сказать|повышение процентной ставки|не|центральный банк|контролировать|частица принадлежности |||||control| Ты сказал, что повышение процентных ставок не контролируется центральным банком

怎么 跟 国债 又 联系 上 了 как|с|государственные облигации|снова|связь|на|маркер завершенного действия Как это связано с государственными облигациями?

这个 咱们 在 利率 的 视频 其实 分析 过 это|мы|в|процентная ставка|притяжательная частица|видео|на самом деле|анализ|уже Это мы на самом деле анализировали в видео о процентных ставках.

简单 来说 就是 央行 它 控制 的 是 短期 利率 просто|говоря|это|центральный банк|он|контролирует|частица принадлежности|есть|краткосрочные|процентные ставки Проще говоря, центральный банк контролирует краткосрочные процентные ставки.

国债 控制 的 是 长期 利率 государственные облигации|контроль|частица притяжательности|есть|долгосрочные|процентные ставки Государственные облигации контролируют долгосрочные процентные ставки.

这 利率 上升 除了 抑制 经济 это|процентная ставка|повышение|кроме|подавление|экономика ||||suppressing| Это повышение процентных ставок, помимо сдерживания экономики.

它 对 政府 来讲 还有 个 更 直接 的 后果 это|к|правительство|говорить|также|счетное слово|более|прямой|притяжательная частица|последствия |||||||||consequence Это имеет еще один более прямой результат для правительства.

就是 它 发行 债务 的 成本 直接 就 上升 了 это|оно|выпуск|долговых|притяжательная частица|стоимость|напрямую|сразу|увеличилась|маркер завершенного действия ||||||||rose| Это означает, что стоимость выпуска долговых обязательств сразу же возрастает.

之后 再 想 借 新债 就 得 付 更 高 的 利息 了 после|снова|хочу|взять|новый долг|тогда|нужно|платить|более|высокий|притяжательная частица|проценты|маркер завершенного действия |||borrow|||have to pay|||||| После этого, если вы хотите занять новые деньги, вам придется платить более высокие проценты.

这 就 好像 你 车 撞 多 了 保险 就 贵 了 это|тогда|похоже|ты|машина|врезаться|слишком|маркер завершенного действия|страховка|тогда|дорогая|маркер изменения состояния Это похоже на то, что если у вас много аварий с автомобилем, страховка становится дороже.

政府 债发 多 了 利率 就 高 了 правительство|выпуск облигаций|много|маркер завершенного действия|процентная ставка|тогда|высокая|маркер изменения состояния |government bond issuance|||||| Правительство выпустило много долговых обязательств, поэтому процентные ставки выросли.

那 如果 高到 政府 收 的 税 连 利息 都 不够 付 了 тогда|если|достигнет|правительство|собирать|притяжательная частица|налог|даже|проценты|все|недостаточно|платить|маркер завершенного действия ||||||tax|||||| Если они вырастут настолько, что налогов, собираемых правительством, не хватит даже на выплату процентов,

你 还 刺激 什么 经济 啊 ты|еще|стимулируешь|что|экономика|частица то о каком стимулировании экономики можно говорить?

那 就 甭想 了 тогда|просто|не думай|частица завершенности Тогда об этом можно забыть.

政府 就 纯纯 的 成 一个 给 全球 债主 们 правительство|просто|чисто|притяжательная частица|стать|один|дать|глобальный|кредитор|множественное число ||Chun Chun||||||| Правительство просто стало фондом, который предоставляет фиксированный доход глобальным кредиторам.

提供 固定 收益 的 基金 了 предоставить|фиксированный|доход|притяжательная частица|фонд|маркер завершенного действия Это приведет к образованию долгового водоворота.

那 就 会 陷入 一个 债务 漩涡 это|тогда|будет|попасть|в|долг|водоворот Невозможно будет контролировать, как все больше и больше заимствуется.

无法控制 越 借 越 多 не могу контролировать|все больше|заимствование|все больше|много

你 可 千万别 觉得 这个 想法 有点 太 极端 Ты, пожалуйста, не думай, что эта идея немного слишком экстремальна.

你 比如说 日本 的 债务 ты|например|Япония|притяжательная частица|долг Например, долг Японии.

如果 它 政府 的 平均 利率 高到 5% 的话 если|оно|правительство|притяжательная частица|средний|процентная ставка|высока до|частица условия Если средняя процентная ставка правительства достигнет 5%,

那 它 政府 就 所有 的 收入 连 利息 都 不够 付 了 это|оно|правительство|тогда|все|притяжательная частица|доходы|даже|проценты|все|недостаточно|платить|маркер завершенного действия то у правительства не хватит всех доходов даже на оплату процентов.

当然 日本 实际 情况 不是 这样 конечно|Япония|реальный|ситуация|не|так Конечно, реальная ситуация в Японии не такова.

虽然 它 的 债务 冠绝 全球 хотя|оно|притяжательная частица|долг|занимает первое место|в мире Хотя её долг превышает все мировые показатели.

但 目前 财政收入 居然 只有 11% 是 花在 付 利息 上 了 но|в настоящее время|бюджетные доходы|вдруг|только|это|потрачено на|выплата|проценты|на|маркер завершенного действия Но в настоящее время только 11% её доходов тратится на выплату процентов.

而且 过去 几年 虽然 它 这个 钱 是 越 借 越 多 и|в прошлом|несколько лет|хотя|оно|это|деньги|есть|все больше|занимать|все больше|много |||||||||more|| И хотя в последние годы она занимала всё больше денег.

但是 付 的 利息 真是 越来越少 了 но|платить|притяжательная частица|проценты|действительно|все меньше и меньше|маркер изменения состояния Но проценты по кредитам действительно становятся все меньше.

这 其实 是因为 政府 有 一招 это|на самом деле|это потому что|правительство|имеет|один трюк На самом деле это связано с тем, что у правительства есть один ход.

它 可以 对抗 利率 的 上升 это|может|противостоять|процентной ставке|притяжательная частица|рост |||interest rate|| Он может противостоять росту процентных ставок.

咱们 说 很多 东西 要 慢慢 连 起来 了 мы|говорить|много|вещи|нужно|медленно|соединить|вместе|маркер завершенного действия Мы говорим, что многие вещи нужно постепенно связывать.

这招 又 是 этот ход|снова|есть Этот ход снова

量化 宽松 количественное|смягчение количественное смягчение

日本 不是 从 2013 年 开始 搞 安倍 经济 学校 Япония|не|с|2013 года|начать|заниматься|Абэ|экономикой|школа ||||||Abe|| Япония разве не начала проводить экономическую политику Абэ с 2013 года?

大量 借钱 刺激 经济 吗 большое количество|занимать деньги|стимулировать|экономика|вопросительная частица |borrowing money||| Много заимствований для стимулирования экономики, не так ли?

但是 它 也 怕 国债 借 太多 导致 利率 升高 но|оно|тоже|боится|государственные облигации|занимать|слишком много|привести к|процентная ставка|повысится ||||government bonds|borrowing too much|||| Но он также боится, что слишком много заимствований по государственным облигациям приведет к повышению процентных ставок.

好办啊 легко решить Это легко решить.

那 央行 你 就 负责 印钱 来 买 我 的 国债 это|центральный банк|ты|тогда|ответственный за|печатание денег|чтобы|купить|я|притяжательная частица|государственные облигации |central bank||||||||| Так что, Центральный банк, ты просто отвечаешь за печать денег, чтобы купить мои государственные облигации.

这样 需求 增加 了 так|спрос|увеличить|маркер завершенного действия Таким образом, спрос увеличится.

价格 抬高 цена|повысить Цены поднимаются

利率 就 被 压下去 了 процентная ставка|уже|пассивная частица|понижена|маркер завершенного действия |||pressed down| Процентные ставки будут снижены

最好 还是 能 把 它 压到 几乎 是 零 附近 лучше всего|все еще|может|частица|это|сжать до|почти|есть|ноль|рядом |||||press down to|||| Лучше всего, если их удастся снизить почти до нуля

这样 政府 之后 就 放心大胆 так|правительство|после|тогда|быть спокойным и смелым ||||confidently Тогда правительство сможет действовать смело и уверенно

舒服 舒服 借钱 Комфортно, комфортно, занять деньги

也 不用 担心 利率 升高 了 тоже|не нужно|беспокоиться|процентная ставка|повышаться|маркер изменения состояния Не нужно беспокоиться о повышении процентной ставки

直到 2020 年 的 时候 до|год|частица притяжательности|время До 2020 года

日本政府 压根 就 装 都 懒得 装 了 Японское правительство|вообще|просто|притворяться|все|неохота|притворяться|маркер завершенного действия Японское правительство вообще не стало делать вид, что заботится об этом

我 就 跟 你 摊牌 了 я|просто|с|ты|открыто заявить|маркер завершенного действия Я просто раскрою карты перед тобой.

我 现在 就是 要 搞 无限量 的 量化 宽松 я|сейчас|именно|хочу|делать|безлимитный|притяжательная частица|количественный|смягчение Сейчас я хочу проводить неограниченное количественное смягчение.

目标 就 放在 明面上 цель|просто|положить|на виду Цели должны быть на виду.

我 就是 要 把 10 年期 的 利率 压在 0.25 以下 я|именно|хочу|частица|10-летний|притяжательная частица|процентная ставка|удерживать|ниже Я хочу удерживать 10-летнюю процентную ставку ниже 0,25.

这条线 经过 一番 资本 斗争 эта линия|прошла через|много|капитал|борьба this line|||| Эта линия прошла через борьбу капитала.

你 看 从 2013 年 之后 ты|смотри|с|2013 года|после Смотрите, начиная с 2013 года.

日本 的 央行 国债 持有 量 涨 得 有 多 猛 Япония|притяжательная частица|центральный банк|государственные облигации|держать|объем|увеличился|частица|насколько|насколько|резко Сколько резко увеличилась доля японских государственных облигаций в центральном банке.

就是 因为 央行 持续 不断 地 买 国债 来 压低 利率 это|потому что|центральный банк|постоянно|непрерывно|частица|покупать|государственные облигации|чтобы|снизить|процентные ставки Это связано с тем, что центральный банк постоянно покупает государственные облигации, чтобы снизить процентные ставки.

这 才能 让 日本政府 虽然 钱 是 越 借 越 多 это|только тогда|позволить|японскому правительству|хотя|деньги|есть|все больше|занимать|все больше|много ||||||||borrowing more and more|| Это позволяет японскому правительству, хотя денег становится все больше

但是 利息 越付 越少 но|проценты|чем больше платишь|тем меньше ||the more you pay| но проценты становятся все меньше

那 你 看 啊 это|ты|смотри|частица восклицания Смотри-ка

你 可 别 以为 央行 印钱 ты|может|не|думать|центральный банк|печатает деньги Не думай, что центральный банк печатает деньги

就是 为了 纯粹 让 经济系 的 钱 多一点 это|для|чисто|чтобы|экономический факультет|притяжательная частица|деньги|больше немного ||||the Economics Department||| Это просто для того, чтобы у экономического факультета было немного больше денег.

它 有 一个 可以 说 是 更 重要 的 目标 оно|имеет|один|может|сказать|есть|более|важный|притяжательная частица|цель У него есть цель, которую можно назвать более важной.

就是 压低 长期 利率 это|понижение|долгосрочный|процентная ставка Это снижение долгосрочных процентных ставок.

不光 日本 не только|Япония Не только Япония.

就 美国 欧洲 量化 宽松 也 都 有 类似 效果 что касается|США|Европа|количественное|смягчение|также|все|имеют|аналогичный|эффект Что касается количественного смягчения в США и Европе, то у них тоже есть похожие эффекты.

每次 有人 质疑 美国 财政部 каждый раз|кто-то|ставит под сомнение|США|Министерство финансов |||the U.S. Department of the Treasury| Каждый раз, когда кто-то ставит под сомнение Министерство финансов США,

是不是 借债 借得 过多 的时候 не правда ли|занимать деньги|занимать|слишком много|когда ||borrowed|| вопрос о том, не слишком ли много они занимают,

那 财政部长 耶伦 奶奶 都 和蔼可亲 地 出来 说 это|министр финансов|Йеллен|бабушка|все|добрый и приветливый|модальная частица|выйти|сказала |Secretary of the Treasury|Yellen|||||| министр финансов Джанет Йеллен всегда с добротой выходит и говорит.

我们 虽然 债借 得 很多 мы|хотя|долг|частица|много ||borrowed money|| Хотя мы взяли много долгов

但是 利率 非常 低 но|процентная ставка|очень|низкая но процентные ставки очень низкие

我们 现在 付 的 利息 还 没有 90 年代 高 呢 мы|сейчас|платить|притяжательная частица|проценты|еще|не|90-е годы|высокие|вопросительная частица Сейчас мы платим проценты, которые даже не высоки по сравнению с 90-ми

言外之意 就是 借钱 成本 这么 低 скрытый смысл|это|заимствование денег|стоимость|так|низкая implied meaning||||| Это подразумевает, что стоимость заимствования так низка

又 能 刺激 经济 снова|может|стимулировать|экономика Это также может стимулировать экономику

那 我 干嘛 不借 呢 тогда|я|зачем|не одолжить|частица вопроса Так почему бы мне не занять?

所以 你 看 啊 так что|ты|смотри|частица восклицания Так что, посмотри

这 限制 借债 的 第一个 点 利率 это|ограничение|заимствование|частица притяжательности|первый|пункт|процентная ставка Первый момент ограничения заимствований - это процентная ставка

它 其实 可以 通过 政府 和 央行 相互 打 配合 оно|на самом деле|может|через|правительство|и|центральный банк|взаимно|делать|сотрудничество На самом деле это можно сделать с помощью взаимодействия между правительством и центральным банком.

然后 绕过去 的 затем|обойти|частица принадлежности А затем обойти это.

可是 天下 哪有 免费 的 午餐 но|мир|где|бесплатно|частица притяжательности|обед Но где в мире есть бесплатный обед?

有 一个 限制 есть|один|ограничение Существует одно ограничение.

是 你 政府 永远 不 可能 绕过去 的 да|ты|правительство|навсегда|не|возможно|обойти|частица притяжательности Это то, что ваше правительство никогда не сможет обойти.

这 也 是 政府 、央行 、经济学家 это|тоже|есть|правительство|центральный банк|экономисты Это также то, о чем говорят правительство, центральный банк и экономисты.

谈之色 变 的 一件 事 говорить о|изменять|частица притяжательности|одна|дело the color of the conversation|||| Это то, что вызывает у них тревогу.

就是 通货膨胀 это|инфляция Речь идет о инфляции.

巧 了 ловкий|частица завершенного действия Как раз так

这 两个 点 咱们 是不是 都 单 做 一期 视频 聊过 了 это|два|момента|мы|не так ли|все|отдельно|делать|один выпуск|видео|обсуждали|маркер завершенного действия |||||||||video chat|| Эти два момента мы разве не обсуждали в отдельном видео?

通胀 真的 是 让 政府 非常 头疼 的 一件 事 инфляция|действительно|есть|заставляет|правительство|очень|беспокоиться|частица притяжательности|одна|вещь Инфляция действительно является очень болезненной проблемой для правительства

经济 需求 不足 экономика|спрос|недостаток Недостаток экономического спроса

我 可以 花钱 拉动 я|могу|тратить деньги|стимулировать Я могу тратить деньги для стимулирования

就业 不足 занятость|недостаток Недостаток занятости

我 也 可以 花钱 刺激 я|тоже|могу|тратить деньги|стимулировать Я также могу тратить деньги для стимуляции

但 通胀 一旦 来 了 но|инфляция|как только|придет|маркер завершенного действия Но как только начнется инфляция

这 就是 投靠 敌人 это|и есть|предательство|враг Это и есть предательство врагу

其他 所有 经济 问题 先 都 靠边站 другие|все|экономика|проблемы|сначала|все|встать в сторону Все остальные экономические проблемы пока отложим в сторону

央行 你 也 没法 继续 人为 压低 利率 了 центральный банк|ты|тоже|не может|продолжать|искусственно|понижать|процентные ставки|маркер завершенного действия Центральный банк тоже не может продолжать искусственно занижать процентные ставки

政策 上 那些 小聪明 也 都 不敢 用 了 политика|на|те|хитрости|тоже|все|не осмеливаются|использовать|маркер завершенного действия Политические уловки тоже больше не решаются

无数次 历史 经验 表明 бесчисленное количество раз|история|опыт|указывает Бесчисленное количество исторического опыта показывает

唯一 的 解决办法 就是 紧缩 единственный|притяжательная частица|решение|это|сокращение Единственное решение — это сокращение

这个 就 有点 像 化疗 一样 это|как раз|немного|похоже|химиотерапия|так же |||chemotherapy|| Это немного похоже на химиотерапию

就是 我 不管 你好 的 细胞 坏 的 细胞 это|я|не важно|привет|притяжательная частица|клетки|плохие|притяжательная частица|клетки Я не заботюсь о том, хорошие у тебя клетки или плохие

就 全给 你 杀死 просто|всё|тебе|убить Я просто убью тебя.

通过 一直 整体 经济 来 给 物价 降温 через|постоянно|общий|экономика|чтобы|дать|цены|охладить Снижение цен через общую экономику.

当然 也 有 一些 政府 就 狠 不下 心来 做 话 聊 的 Конечно, есть и такие правительства, которые не могут решиться на разговор.

那 你 就 继续 借债 继续 刺激 тогда|ты|просто|продолжай|занимать деньги|продолжай|стимулировать Так что ты продолжай занимать деньги и продолжай стимулировать.

那 这样 很 有 可能 就 会 陷入 恶性 通胀 это|так|очень|есть|вероятность|тогда|будет|попасть в|порочный|инфляция Так что это может привести к гиперинфляции.

比如 前 几年 委内瑞拉 就是 这个 情况 например|прошлый|несколько лет|Венесуэла|это|эта|ситуация |||Venezuela||| Например, в последние годы в Венесуэле была такая ситуация.

说 到 这 你 是不是 想 问 了 сказать|до|это|ты|не так ли|хочешь|спросить|частица завершенного действия Говоря об этом, ты, наверное, хочешь спросить,

那 美国 现在 通胀 都 这么 高 了 тогда|Америка|сейчас|инфляция|уже|так|высоко|частица завершенности почему в США сейчас такая высокая инфляция?

它 怎么 还要 提高 债务 上限 呢 оно|как|еще|повысить|долг|предел|вопросительная частица Как же ему нужно повысить предел долга?

那 还 不是 因为 它 这 钱 早就 花 出去 了 это|еще|не|потому что|оно|это|деньги|уже давно|потратить|наружу|маркер завершенного действия Разве это не потому, что эти деньги уже давно потрачены?

没办法 нет способа Невозможно.

美国政府 要 早 知道 21 年 刺激 会 引来 这么 高 的 通胀 правительство США|должно|рано|знать|21 год|стимул|будет|привлечь|так|высокий|частица притяжательности|инфляция Правительству США следовало бы заранее знать, что стимулы в 21 году приведут к такой высокой инфляции.

美联储 疯狂 假息 Федеральная резервная система|безумный|ложные данные ||fake interest rate Федеральная резервная система безумно лжет

全球 经济 衰退 глобальный|экономика|спад Глобальная экономическая рецессия

你 看 它 还 敢 花 那么 多钱 了 是吧 ты|смотри|оно|еще|смеет|тратить|так много|денег|частица завершенного действия|не так ли ||||dare to spend||||| Ты смотри, она еще осмеливается тратить так много денег, да?

理解 了 这 两个 限制 понять|маркер завершенного действия|это|два|ограничение Понял эти два ограничения

我们 再 来看 一些 国家 它 到底 发 多少 债 是 好 的 мы|снова|посмотреть|некоторые|страны|они|в конце концов|выпустить|сколько|долг|есть|хорошо|частица притяжательности |||||||||debt is||| Давайте посмотрим на некоторые страны, сколько долгов им действительно хорошо иметь.

算 正常 的 就 很 清楚 了 считать|нормально|частица притяжательности|тогда|очень|ясно|маркер завершенного действия Если считать нормальным, то все становится очень ясно.

只要 你 不 触及 到 这 两条 红线 только если|ты|не|касаешься|до|это|две|красные линии Главное, чтобы вы не пересекали эти две красные линии.

发 多少 债 就是 政府 在 增长 和 稳定 之间 做个 权衡 取舍 выпускать|сколько|долг|это|правительство|в|рост|и|стабильность|между|делать|взвешивание|компромисс Сколько долгов — это компромисс между ростом и стабильностью правительства.

你 可以 有 自己 不同 的 策略 或 不同 的 风格 Вы можете иметь свои собственные разные стратегии или разные стили

那 有些 国家 比较 稳健 это|некоторые|страны|относительно|стабильные Некоторые страны более стабильны

比如说 像 丹麦 например|как|Дания Например, такие как Дания

即使 有个 债务 上限 也 根本 用不上 даже если|есть|долг|предел|тоже|вообще|не понадобится Даже если есть предел долга, он вообще не используется

债务 比 GDP 就 一直 保持 在 50% 以下 долг|чем|ВВП|уже|постоянно|поддерживать|на|ниже Долг всегда оставался ниже 50% от ВВП.

像 什么 瑞典 、荷兰 、瑞士 也 都 差不多 как|что|Швеция|Нидерланды|Швейцария|тоже|все|почти одинаково Например, Швеция, Нидерланды, Швейцария тоже примерно так.

我 也 不 追求 你 经济 多么 高速 发展 я|тоже|не|стремлюсь|ты|экономика|насколько|быстро|развитие Я тоже не стремлюсь к тому, чтобы ваша экономика развивалась слишком быстро.

我 就 按部就班 一步 一步 来 я|просто|поэтапно|шаг за шагом|шаг|приходить Я просто иду шаг за шагом.

但 像 美国 、日本 就 比较 追求 高 增长 но|как|США|Япония|тогда|относительно|стремятся|высокий|рост Но такие страны, как США и Япония, стремятся к высокому росту.

中国 就 体系 不太 一样 Китай|уже|система|не совсем|одинаковая Китай же имеет несколько иную систему.

中央 这边 相对 还是 挺稳 的 центральный|здесь|относительно|все еще|довольно стабильно|частица принадлежности ||||quite stable| Центральное правительство здесь относительно стабильно.

但是 像 地方 债 、城 投债 这种 问题 就 比较 多 но|такие как|местные|долги|город|инвестиционные облигации|такие|проблемы|тогда|довольно|много |||||local government bonds||||| Но такие проблемы, как местные долги и долги городских инвестиционных компаний, довольно распространены.

反正 各国 不管 选择 发 多少 债 в любом случае|страны|независимо от|выбор|выпускать|сколько|долгов В любом случае, страны неважно, сколько долгов они выберут.

它 的 底线 就 这 两条 оно|притяжательная частица|нижняя линия|именно|это|две Его пределы всего лишь две.

如果 它 发到 利率 太高 了 если|это|отправлено|процентная ставка|слишком высокая|маркер завершенного действия Если он выпустит слишком много по высокой процентной ставке,

抑制 经济 或者 还 不 上 钱 了 сдерживать|экономика|или|еще|не|получить|деньги|частица завершенного действия это подавит экономику или они не смогут вернуть деньги.

或者 如果 它 发到 通胀 开始 攀升 или|если|оно|достигнет|инфляция|начнет|расти Или если он приведет к тому, что инфляция начнет расти

有 失控 的 风险 есть|потеря контроля|частица притяжательности|риск Существует риск неконтролируемого роста

这时候 政府 债务 肯定 就 太 高 了 в это время|правительство|долг|определенно|уже|слишком|высокий|маркер завершенного действия В это время государственный долг, безусловно, будет слишком высоким

所以 说 这个 债务 红线 它 不是 个 绝对 的 数字 поэтому|сказать|это|долг|красная линия|оно|не|счётное слово|абсолютный|притяжательная частица|число ||||red line|||||| Поэтому этот долговой предел не является абсолютным числом

也 不是 说 它 和 GDP 就是 个 绝对 的 比例 тоже|не есть|сказать|оно|и|ВВП|это|счётное слово|абсолютный|притяжательная частица|пропорция Это не значит, что это абсолютное соотношение с ВВП.

它 肯定 是 取决于 这个 国家 的 经济 环境 это|определенно|есть|зависит от|это|страна|частица притяжательности|экономика|среда Это, безусловно, зависит от экономической среды в стране.

如果 像 利率 通胀 都 比较 低 если|как|процентная ставка|инфляция|все|сравнительно|низкие Если, например, процентные ставки и инфляция довольно низкие,

大家 对 政府 也 都 很 信任 все|к|правительство|тоже|все|очень|доверяют то все доверяют правительству.

即使 你 还 一个 叫 玩命 借债 даже если|ты|все еще|один|называется|на грани|заимствование Даже если ты все еще называешь это безумным заимствованием

数字 可能 看着 很 吓人 число|возможно|смотря|очень|пугающий Цифры могут выглядеть очень пугающе

但 在 经济上 可能 啥事 没有 но|в|экономическом|возможно|никаких дел|нет |economically||anything|| Но в экономическом плане это может ничего не значить

像 你 看 疫情 之前 的 как|ты|смотреть|эпидемия|до|частица притяжательности Как ты смотрел на это до пандемии

美国 、欧洲 、日本 不 都 是 这个 情况 吗 Америка|Европа|Япония|не|все|есть|это|ситуация|вопросительная частица США, Европа и Япония разве не в такой же ситуации?

即使 日本 债务 都 那么 高 了 даже если|Япония|долг|все равно|так|высоко|маркер изменения состояния Даже если долг Японии так высок.

也 就 媒体 经常 喊 两声 также|тогда|СМИ|часто|кричать|дважды Только СМИ иногда поднимают этот вопрос.

金融市场 也 一直 都 还 挺 稳定 的 финансовый рынок|также|всегда|все|еще|довольно|стабильный|частица принадлежности Финансовые рынки все еще довольно стабильны.

但是 现在 环境 就 不 一样 了 но|сейчас|окружение|уже|не|одинаковое|маркер изменения состояния Но сейчас обстановка уже другая

你 看 美国 10 年期 的 国债 利率 ты|смотри|США|срок|притяжательная частица|государственные облигации|процентная ставка Смотри, 10-летняя доходность государственных облигаций США

三年 前 是 0.6 три года|назад|это Три года назад она была 0.6

现在 是 3.7 сейчас|есть Сейчас она составляет 3.7

通胀 就 更 不用说 了 инфляция|тогда|еще|не говоря уже|частица завершенности Инфляцию даже не стоит упоминать.

三年 前 通胀 几乎 是 0 три года|назад|инфляция|почти|равна Три года назад инфляция была почти 0.

现在 是 4.9 сейчас|есть Сейчас она составляет 4.9.

不光 是 美国 не только|есть|Америка Это касается не только США.

像 日本 、欧洲 其实 也 都 类似 как|Япония|Европа|на самом деле|тоже|все|похожи Как Япония, так и Европа на самом деле тоже похожи.

所以 你 看 日本 的 260% 的 债务 比率 так что|ты|смотри|Япония|притяжательная частица|притяжательная частица|долг|коэффициент Поэтому посмотрите на Японию с её долговым соотношением 260%.

放 两年 前 可能 并 不算 高 放|два года|назад|возможно|и|не считается|высоко Два года назад это, возможно, не казалось высоким.

但 你 放 现在 就 有 问题 了 но|ты|положить|сейчас|уже|есть|проблема|маркер завершенного действия Но сейчас это уже проблема.

万一 哪一天 一国 政府 要是 发现 说 вдруг|в какой-то день|одна страна|правительство|если|обнаружит|скажет ||a country|||| На случай, если однажды правительство страны обнаружит, что

哎呀 这 国债 印多 了 ой|это|государственные облигации|напечатано слишком много|маркер завершенного действия |||has increased| Ой, мы напечатали слишком много государственных облигаций

通胀 也 起来 了 инфляция|тоже|началась|маркер завершенного действия Инфляция тоже начала расти

我 这路 越 走 越 窄 了 я|эта дорога|все|идти|все|уже|маркер изменения состояния Мой путь становится все уже

你 说 他 怎么办 呢 ты|сказать|он|что делать|вопросительная частица Что ты думаешь, что ему делать?

这时候 选择 肯定 就 没 那么 容易 了 в это время|выбор|определенно|тогда|не|так|легко|частица завершенности В это время выбор определенно не так уж и прост.

那 放在 你 面前 大概 就 三条 路 это|положено|ты|перед|примерно|тогда|три|дороги Так что перед тобой, вероятно, три пути.

第一条 也 是 我们 感觉 最 直观 的 一种 方式 первая|также|есть|мы|ощущение|самое|наглядное|частица притяжательности|один|способ Первый путь - это то, что мы чувствуем как самый очевидный способ.

就是 紧缩 это|сокращение |tightening Это просто сокращение.

你 借钱 太多 你 就 少花点 钱 ты|занимать деньги|слишком много|ты|тогда|меньше тратить|деньги |||||spend less| Ты слишком много берешь в долг, так что трать меньше.

你 就 少 结点 债 不 就 得 了 吗 ты|тогда|меньше|точек|долг|не|тогда|получить|частица завершенного действия|вопросительная частица |||node|||||| Ты просто должен меньше задолжать, разве нет?

比如 美国政府 经常 就 因为 预算 批 不 下来 например|правительство США|часто|просто|потому что|бюджет|утверждать|не|вниз Например, правительство США часто не может утвердить бюджет.

就 关门 那么 几天 тогда|закрыть дверь|так|сколько дней Закрыто всего несколько дней

甚至 几个 礼拜 даже|несколько|недель Даже несколько недель

2019 年 就 关 了 历史 上 最长 的 一次 2019 год|уже|закрыл|маркер завершенного действия|история|на|самый длинный|притяжательная частица|раз В 2019 году было закрыто на самый длительный срок в истории

35 天 35 дней

全美 有 80 多万 公务员 по всей Америке|есть|более 800000|государственных служащих |||civil servants В США более 800 тысяч государственных служащих

愣 是 一个多月 没领 工资 ошеломленный|есть|больше месяца|не получал|зарплату |||received| Уже больше месяца не получают зарплату

这种 紧缩 你 要是 小打小闹 的 это|сокращение|ты|если|мелкие беспорядки|частица принадлежности ||||petty squabbles| Если ты будешь действовать мелкими шагами

也 根本 解决不了 问题 тоже|вообще|не может решить|проблема ||can’t solve| это вообще не решит проблему

你 要 真是 大规模 的 搞 紧缩 ты|хочешь|действительно|в большом масштабе|частица притяжательности|делать|сокращение Если вы действительно хотите проводить масштабную жесткую политику

那 对 经济 绝对 是 立竿见影 的 打击 это|к|экономика|абсолютно|есть|немедленный|притяжательная частица|удар то это определенно будет мгновенным ударом по экономике

所以 你 要 推行 这种 政策 поэтому|ты|должен|внедрить|этот|политика Поэтому вам нужно реализовать такую политику

是 需要 非常 大 的 魄力 的 это требует огромной решимости

而且 你 推行 过程 当中 и|ты|осуществление|процесс|в процессе И в процессе реализации

也 会 遇到 非常 大 的 阻力 также|будет|встретить|очень|большой|притяжательная частица|сопротивление вы также столкнетесь с очень большим сопротивлением

那 80 多万 人 领 不 着 工资 это|более 800000|людей|получать|не|маркер продолженного действия|зарплата ||people|||| что более 800 тысяч человек не получают зарплату

要不是 逼 到 一定 分上 если бы не|заставлять|до|обязательно|срок |forced|||point если бы не было давления в определенный момент

那 也 不会 采取 这么 极端 的 方式 это|тоже|не будет|принимать|так|крайний|частица притяжательности|способ |||||extreme|| Но это не будет таким крайним способом

你 看 像 欧债 危机 的 ты|смотришь|как|европейский долг|кризис|частица притяжательности Ты посмотри на кризис евро

意大利 、希腊 、西班牙 Италия|Греция|Испания |Greece| Италия, Греция, Испания

又 是 这 几个 人 снова|есть|это|несколько|люди Опять эти же люди

还有 像 97 年 亚洲 金融危机 的 韩国 также|как|1997 год|Азия|финансовый кризис|частица принадлежности|Южная Корея Также как и Южная Корея во время азиатского финансового кризиса 1997 года.

他们 都 实行 了 非常 严苛 的 紧缩 政策 они|все|осуществляют|маркер завершенного действия|очень|строгие|притяжательная частица|жесткие|политика |||||strict||| Они все применили очень строгую политику жесткой экономии.

来 解决 债务 问题 прийти|решить|долг|проблема Чтобы решить проблему долга.

你 以为 他们 自觉 吗 ты|думаешь|они|осознанно|вопросительная частица Ты думаешь, что они это сделали по своей воле?

那 当然 不是 了 это|конечно|не есть|частица завершенности Ну, конечно, это не так.

还是 因为 他们 借 的 都 是 外债 все еще|потому что|они|занимать|частица притяжательности|все|есть|иностранный долг Все дело в том, что они берут только внешние займы.

逼急 了 只能 管 IMF 借钱 прижать к стене|маркер завершенного действия|только может|управлять|МВФ|занять деньги Когда прижмёт, им не останется ничего, кроме как занять деньги у МВФ.

债主 肯定 得 逼 着 他们 解 一锁 十 кредитор|определенно|должен|заставить|частица|они|решить|один замок|десять ||||||unlock a lock|| Кредиторы, конечно, будут заставлять их решить все проблемы.

好 面临 债务 问题 хорошо|сталкиваться с|долг|проблема Хорошо, сталкиваясь с проблемой долга.

其实 你 还有 第二条 路 на самом деле|ты|еще|вторая|дорога На самом деле у тебя есть второй путь.

但 这 可能 就 更 激进 了 но|это|возможно|тогда|еще|более радикально|маркер изменения состояния Но это может быть еще более радикально.

那 就 干脆 违约 或者 债务 重组 тогда|просто|прямо|нарушение договора|или|долг|реструктуризация Так что просто можно объявить дефолт или провести реструктуризацию долга.

首先 可能 大家 不太 清楚 во-первых|возможно|все|не очень|ясно Во-первых, возможно, всем не очень понятно

一个 国家 一旦 违约 会 发生 什么 один|страна|если|нарушит обязательства|будет|произойдет|что Что произойдет, если страна однажды объявит дефолт

政府 违约 肯定 不像 一个 公司 违约 Дефолт правительства определенно не похож на дефолт компании

那么 有 毁灭性 тогда|есть|разрушительный Это будет иметь разрушительные последствия

就 你 把 家产 全 变卖 了 тогда|ты|частица|имущество|полностью|продать|маркер завершенного действия |||family property||| Ты просто продал все свое имущество.

然后 原地 解散 затем|на месте|распуститься А затем распустил его на месте.

一个 政府 要 破产 了 один|правительство|собирается|обанкротиться|маркер завершенного действия Одно правительство собирается обанкротиться.

其实 投资人 也 不能 拿 他 怎么着 на самом деле|инвестор|тоже|не может|взять|он|что-то сделать На самом деле, инвесторы тоже не могут с ним ничего сделать.

100 多年 前 的 时候 много лет|назад|притяжательная частица|время Более 100 лет назад

还 确实 有 武力 解决 的 еще|действительно|есть|сила|решение|частица принадлежности действительно были способы решения с помощью силы

1902 年 委内瑞拉 破产 的 时候 1902 год|Венесуэла|банкротство|частица притяжательности|время Когда Венесуэла обанкротилась в 1902 году

当时 他 的 债主 тогда|он|притяжательная частица|кредитор Тогда его кредиторы

德国 、英国 、意大利 Германия|Великобритания|Италия Германия, Великобритания, Италия

真的 就 出动 军队 действительно|тогда|развернуть|армию Действительно, они развернули армию

炮轰 他 的 港口 让 他 还 钱 обстрел|он|притяжательная частица|порт|заставить|его|вернуть|деньги bombardment||||||| Обстрелять его порт, чтобы он вернул деньги

现在 就 不太会 发生 这种 事 了 сейчас|уже|не очень будет|происходить|такой|дело|маркер завершенного действия Сейчас такие вещи уже не происходят

现在 一个 政府 违约 сейчас|один|правительство|дефолт Теперь правительство по умолчанию

它 最大 的 后果 就是 信用 下降 это|самый большой|притяжательная частица|последствия|это|кредит|снижение Его самым большим последствием будет снижение кредитоспособности

这样 你 之后 融资 成本 就 会 很 高 так|ты|после|финансирование|стоимость|тогда|будет|очень|высокая Таким образом, ваши затраты на финансирование в дальнейшем будут очень высокими

就 之后 很难 再 借到 钱 了 тогда|после|очень трудно|снова|занять|деньги|маркер завершенного действия ||||borrow|| После этого будет очень трудно снова занять деньги

这 其实 也 已经 很 严重 了 это|на самом деле|тоже|уже|очень|серьезно|частица завершенного действия Это на самом деле уже очень серьезно

因为 现在 一般 经济体 потому что|сейчас|обычно|экономическая система Потому что сейчас обычные экономики

都 是 建立 在 信用 的 基础 之上 все|есть|основано|на|кредит|притяжательная частица|основа|сверху все основаны на кредитах

越 发达 的 经济体 чем|развитый|притяжательная частица|экономическая система Чем более развита экономика

它 就 越 依赖 信用 оно|тогда|чем больше|зависит|кредит Тем больше она зависит от кредита

就 一旦 国债 违约 тогда|если|государственные облигации|дефолт Как только государственные облигации окажутся в дефолте

整个 国家 的 信用 市场 都 会 崩塌 весь|страна|притяжательная частица|кредитный|рынок|все|будет|обрушиться Весь кредитный рынок страны рухнет

你们 国家 兑现 货币 вы|страна|обмен|валюта ||cash in| Ваша страна выполняет свои денежные обязательства

大家 也 都 避 之 不及 все|тоже|все|избегать|это|не успеть Все также будут избегать этого

那 汇率 市场 也 会 暴跌 тогда|курс валюты|рынок|тоже|будет|резко падать Тогда валютный рынок также будет обрушен

这 就 需要 很长 的 时间 это|уже|нужно|очень долго|частица притяжательности|время Это займет очень много времени

可能 至少 也 得 个 十年 八年 的 возможно|по крайней мере|тоже|должно|счётное слово|десять лет|восемь лет|частица принадлежности Возможно, потребуется как минимум десять или восемь лет

才能 慢慢 恢复 способности|медленно|восстановить Только так можно медленно восстановиться.

可见 这个 打击 是 多么 严重 видно|это|удар|есть|как|серьезный Можно увидеть, насколько серьезен этот удар.

要 美国政府 怎么 预测 нужно|американское правительство|как|предсказать Как же правительству США делать прогнозы?

就 哪怕 几期 利率 还 不 上 даже|даже если|несколько периодов|процентная ставка|все еще|не|повысится ||several periods|||| Даже если несколько периодов процентные ставки еще не поднимутся.

就 会 导致 800 万人 的 失业 тогда|будет|привести к|8 миллионов людей|притяжательная частица|безработица Это приведет к безработице 8 миллионов человек.

不过 这 也 不 代表 内债 违约 就 不会 发生 однако|это|также|не|означает|внутренний долг|дефолт|тогда|не будет|происходить Однако это не означает, что дефолт по внутреннему долгу не произойдет.

我 特意 统计 了 一下 я|специально|подсчитал|маркер завершенного действия|немного Я специально провел статистику.

从 1980 年 到 2022 年 С 1980 года по 2022 год.

这 42年 里头 это|год|внутри За эти 42 года

全球 大大小小 的 内债 违约 глобальный|все|притяжательная частица|внутренний долг|дефолт в мире произошло множество дефолтов по внутренним долгам

一共 发生 了 84 次 всего|произошло|маркер завершенного действия|84 раза всего произошло 84 случая

我 是 一个 一个 数 的 Я считаю их по одному

我 就 发现 这 一头 я|только что|обнаружил|это|один конец Я просто обнаружил это.

比较 有意思 的 一个 点 是 什么 сравнение|интересный|притяжательная частица|один|момент|есть|что Интересный момент заключается в том,

就是 比较 大 的 国家 的 内债 违约 что дефолт по внутреннему долгу крупных стран

都 基本 是 跟 它 的 外债 一块 违约 的 обычно происходит одновременно с дефолтом по их внешнему долгу.

比如说 98 年 的 俄罗斯 например|98 год|притяжательная частица|Россия Например, Россия 98 года

01年 的 阿根廷 год|притяжательная частица|Аргентина Аргентина 01 года

2012 年 的 希腊 2012 год|притяжательная частица|Греция Греция 2012 года

它们 其实 主要 的 问题 они|на самом деле|главное|частица притяжательности|проблема Их основные проблемы на самом деле

也 是 出 在 外债 上 также|есть|выходить|на|внешний долг|на Также это связано с внешним долгом.

咱 政府 一看 这 反正 外债 都 要 违约 了 мы|правительство|как только|это|в любом случае|внешний долг|все|должно|посягать на обязательства|маркер завершенного действия Наше правительство, увидев это, все равно решило, что внешний долг будет дефолтным.

信用 是 板上钉钉 要 受 冲击 了 кредит|есть|на доске гвоздями|будет|подвергаться|ударам|маркер завершенного действия Кредитоспособность, как на гвоздях, будет под ударом.

那 我 这 内债 干脆 一块 违约 тогда|я|это|внутренний долг|просто|вместе|нарушить договор Так что я просто объявлю дефолт по внутреннему долгу.

算了 ладно Ладно

这样 反正 钱 也 不用 还 了 так|всё равно|деньги|тоже|не нужно|возвращать|частица завершенности Так или иначе, деньги все равно не нужно возвращать

或者 少印 点钱 или|меньше печатать|немного денег |less printing| Или напечатать меньше денег

其中 阿根廷 20 年 里边 среди|Аргентина|20 лет|внутри Среди них Аргентина за 20 лет

愣 是 破产 了 三回 ошеломленный|есть|банкротство|маркер завершенного действия|трижды ||||three times Я трижды обанкротился.

是 实惨 да|действительно ужасно |really tragic Это действительно ужасно.

有 机会 你 懂 的 есть|возможность|ты|понимаешь|частица принадлежности Если будет возможность, ты поймешь.

当然 咱们 说 那 两条路 конечно|мы|говорить|тот|две дороги Конечно, мы говорим о тех двух путях.

紧缩 和 违约 Сжатие и дефолт

其实 并 不是 普遍 的 选择 на самом деле|не|не является|общим|частица притяжательности|выбор На самом деле это не является общим выбором

大部分 政府 选择 最多 的 路 большая часть|правительство|выбрать|максимум|частица притяжательности|путь Большинство правительств выбирают наиболее распространенный путь

我 相信 你 也 猜到 了 я|верю|ты|тоже|угадал|частица завершенного действия Я уверен, что ты тоже догадался

那 就是 拖 着 это|есть|тянуть|частица состояния Это значит тянуть.

具体 怎么 拖法 呢 конкретный|как|способ|вопросительная частица ||method| Как именно тянуть?

要么 我 就是 借钱 либо|я|просто|занять деньги Либо я просто займусь заимствованием денег.

借 新债 还 旧债 занимать|новый долг|возвращать|старый долг Занять новые долги, чтобы погасить старые.

要么 我 就 干脆 直接 印钱 花 либо|я|тогда|просто|напрямую|печатать деньги|тратить |||simply||money printing| Либо я просто начну печатать деньги и тратить их

或者 就 同时 или|тогда|одновременно Или одновременно

你 看 一般 政府 出现 债务 问题 ты|смотри|обычно|правительство|появляться|долг|проблема Ты посмотри, когда у правительства возникают проблемы с долгами

不 都 是 经济 萎靡 не|все|есть|экономика|вялое состояние Это всегда связано с экономическим спадом

同时 伴随 着 高 通胀 одновременно|сопутствующий|маркер продолженного действия|высокий|инфляция В то же время, сопровождаясь высокой инфляцией.

那 我 这时候 花钱 刺激 тогда|я|в это время|тратить деньги|стимул Так что я в это время трачу деньги на стимуляцию.

没准 刺激 到 点 上 了 возможно|стимуляция|до|точка|на|маркер завершенного действия Может быть, это стимулирует в нужный момент.

假设 我 刺激 电动汽车 行业 предположим|я|стимулирую|электрические автомобили|отрасль |||electric vehicle| Предположим, я стимулирую индустрию электромобилей.

突然 引发 了 什么 技术 大 爆炸 вдруг|вызвал|маркер завершенного действия|что|технологии|большой|взрыв Вдруг произошел какой-то технологический взрыв

那 也 带来 了 生产力 爆炸性 的 提升 это|также|приносить|маркер завершенного действия|производительность|взрывной|притяжательная частица|повышение Это также привело к взрывному росту производительности

这样一来 经济 也 扩大 了 таким образом|экономика|также|расширилась|маркер завершенного действия Таким образом, экономика также расширилась

通胀 也 被 增长 消化 了 инфляция|также|была|рост|переварена|маркер завершенного действия ||||absorbed| Инфляция также была поглощена ростом

政府 财政 也 不会 每况愈下 了 правительство|финансы|также|не будет|ухудшаться|маркер завершенного действия ||||worsen| Правительство и финансы тоже не будут ухудшаться.

经济 问题 就 这样 轻松 的 被 横 夸 了 экономика|проблема|просто|так|легко|частица притяжательности|пассивная частица|чрезмерно|хвалили|маркер завершенного действия |||||||横|| Экономические проблемы так легко были преувеличены.

当然 你 可能 一听 就 知道 конечно|ты|возможно|услышав|сразу|знаешь Конечно, вы, возможно, сразу это поймете.

这种 可能性 真的 是 太 低 了 это|вероятность|действительно|есть|слишком|низкая|маркер завершенного действия Эта вероятность действительно слишком низка.

你 继续 借钱 ты|продолжать|занимать деньги Ты продолжаешь занимать деньги

继续 印钱 продолжать|печатать деньги Продолжаешь печатать деньги

那 大 概率 的 结果 就是 持续 恶化 это|большой|вероятность|притяжательная частица|результат|это|продолжительное|ухудшение Тогда вероятность того, что результат будет продолжать ухудшаться

你 这么 一直 拖着 ты|так|всё время|тянуть Ты так всё время тянешь

肯定 是 非常 不 理性 的 определенно|есть|очень|не|рациональный|частица принадлежности Определенно это очень иррационально

但 它 确确实实 就是 大多数 国家 но|это|действительно|именно|большинство|страны Но это действительно так для большинства стран

在 面对 债务 问题 的 时候 в|面对|долг|проблема|притяжательная частица|время Когда они сталкиваются с проблемой долга

一个 共同 的 选择 один|общий|притяжательная частица|выбор Общий выбор

这 倒也不是 说 这 政府 有 拖延症 什么 的 это|не значит|сказать|это|правительство|имеет|синдром откладывания|что-либо|частица принадлежности |actually not||||||| Это не значит, что у этого правительства есть какая-то задержка.

还是 跟 大部分 国家 的 政治体制 有关 все еще|с|большая часть|страны|притяжательная частица|политическая система|связано |||||political system| Это связано с политической системой большинства стран.

你 想 那 不 都 是 一届 一届 选举 吗 Разве это не выборы от одного срока к другому?

即使 像 经济学家 даже если|как|экономист Даже такие, как экономисты.

政府 官员 他 不 希望 拖着 правительство|чиновник|он|не|надеется|задерживать |||||delay Государственный чиновник не хочет затягивать.

但 民众 谁 喜欢 紧缩 呀 но|народ|кто|нравится|сокращение|частица Но кому из народа нравится сокращение?

对 吧 правильно|частица подтверждения Верно.

更 受不了 政府 违约 了 ещё|не могу терпеть|правительство|нарушение договора|маркер завершенного действия Тем более, что правительство не может выполнить свои обязательства.

这 三种 方案 里头 это|три вида|план|внутри В этих трех вариантах

明摆着 只有 拖着 是 扩张性 的 очевидно|только|тянуть|есть|экспансивный|частица притяжательности |||||expansive Очевидно, что только затягивание является экспансивным

就是 短期内 最 不 痛苦 это|в краткосрочной перспективе|самый|не|мучительный Это наименее болезненно в краткосрочной перспективе

那 这类 政策 大 概率 肯定 это|этот тип|политика|большой|вероятность|определенно Так что такие политики с высокой вероятностью

最 受到 民众 的 欢迎 了 самый|получать|народ|притяжательная частица|приветствие|маркер завершенного действия Наиболее популярный среди народа.

你 就 看看 我 这期 希腊 的 视频 ты|просто|посмотри|я|этот выпуск|Греция|притяжательная частица|видео Просто посмотри на мое видео о Греции в этом выпуске.

你 就 知道 民意 投票 有 多 不靠谱 了 ты|уже|знаешь|общественное мнение|голосование|есть|насколько|ненадежно|частица завершенного действия |||public opinion||||| Ты поймешь, насколько ненадежны общественные опросы.

你 有没有 发现 ты|есть ли|обнаружил Ты заметил?

咱们 现在 很多 知识点 都 已经 连 起来 了 мы|сейчас|много|точки знаний|все|уже|связали|вместе|маркер завершенного действия Мы сейчас уже связали много знаний.

好 你 看 今天 咱们 围绕 着 国债 хорошо|ты|смотри|сегодня|мы|вокруг|частица|государственные облигации Хорошо, посмотри, сегодня мы обсудим государственные облигации.

聊 了 美国 债务 上限 是 怎么回事 обсуждать|маркер завершенного действия|США|долг|предел|есть|что происходит Поговорим о том, что такое потолок долга США.

政府 为什么 要 借债 правительство|почему|должно|занимать деньги Почему правительству нужно занимать деньги?

内债 跟 外债 有 什么 区别 В чем разница между внутренним и внешним долгом?

真正 限制 发债 的 因素 是 什么 настоящий|ограничение|выпуск облигаций|притяжательная частица|фактор|есть|что Каковы настоящие факторы, ограничивающие выпуск облигаций?

以及 债发 太多 了 该 怎么办 и|долговые|слишком много|частица завершенности|должно|что делать Что делать, если долгов слишком много?

是不是 还 挺 硬核 的 не так ли|еще|довольно|хардкорный|частица принадлежности Разве это не довольно жестко?

也 再次 感谢 Momo 对 本期 视频 的 赞助 также|снова|благодарю|Momo|за|этот выпуск|видео|частица притяжательности|спонсорство |||Momo|||||sponsorship Также еще раз благодарю Momo за спонсорство этого видео.

感兴趣 领 夏日 清凉 大理 开户 领骨 的 朋友 заинтересованный|получать|летний день|прохлада|Дали|открыть счет|получать кости|частица притяжательности|друг Друзья, заинтересованные в получении летнего прохлады в Дали, можете открыть счет.

可以 参考 置顶 评论 链接 можно|ссылка|закрепить|комментарий|ссылка Вы можете ознакомиться с закрепленным комментарием по ссылке.

这 期 视频 我 确实 花 了 不少 时间 整理 это|период|видео|я|действительно|потратил|маркер завершенного действия|немало|время|整理 На это видео я действительно потратил немало времени на整理.

也 没 讲 太多 故事 тоже|не|рассказывать|слишком много|истории Не рассказали слишком много историй

就是 希望 能够 一气呵成 это|надежда|может|сделать за один раз |||in one go Просто надеюсь, что смогу сделать это за один раз

把 这个 框架 给 捋 下来 частица|этот|рамка|дать|расправить|вниз Упорядочить эту структуру

帮助 大家 理解 之后 更 多 宏观 помощь|всем|понять|после|еще|больше|макро Помочь всем лучше понять более глобальные вещи

经济 各国 财政政策 экономика|страны|финансовая политика Economy Countries Fiscal Policy Экономика, финансовая политика стран

能 听到 现在 的 朋友 может|слышать|сейчас|частица притяжательности|друг Могу услышать сейчас друзей

我 给 你 点个 赞 я|дать|тебе|поставить|лайк Я поставлю тебе лайк

你 也 给 我 点个 赞 ты|тоже|дай|мне|поставить|лайк Ты тоже поставь мне лайк

SENT_CWT:9r5R65gX=8.16 PAR_TRANS:gpt-4o-mini=17.28 ru:unknowd openai.2025-02-07 ai_request(all=890 err=0.00%) translation(all=712 err=0.14%) cwt(all=4487 err=4.55%)